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中泰期货市场分析总结（2026年3月9日）

核心信息

• 分析师团队：王竣冬（F3024685, Z0013759）
• 联系方式：
  • 交易咨询证书号：Z0013759
  • 研究咨询电话：0531-68808794
  • 客服电话：400-618-6767
  • 公司网址：www.ztqh.com
• 分析工具：中泰微投研小程序、中泰期货公众号

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主要观点与趋势判断

基于基本面研判

趋势类型	品种
趋势空头	中证1000指数期货、中证500股指期货、红枣、锰硅、铅、工业硅、纯碱、硅铁
震荡偏空	沪铜、沪锌、沪铅、碳酸锂、合成橡胶、胶版印刷纸
震荡	多晶硅、纸浆、尿素、玉米、乙二醇、塑料
震荡偏多	原木、PVC、焦煤、沥青、橡胶、液化石油气
趋势多头	合成橡胶、焦炭、原油、燃料油、液化石油气、烧碱、PTA、短纤

基于量化指标研判

偏空	震荡	偏多
PVC	沪锌	沪铝
豆粕	焦炭	橡胶
菜油	沪铅	棕榈油
豆二	甲醇	豆油
热轧卷板	玉米	沥青
玻璃	沪锡	焦煤
螺纹钢	鸡蛋	沪铜
铁矿石	沪金	玉米淀粉
玻璃	郑棉	乙二醇
硅铁	豆一	短纤
纯碱	聚丙烯	-

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宏观资讯分析

1. 国内政策动向：

   • 央行将淡化数量型工具，强化利率调控。
   • 证监会将深化创业板改革，支持AI等新兴产业。
   • “十五五”期间，发改委将推动六大新兴支柱产业，包括集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人。
   • 中国外汇储备和黄金储备持续增长。

2. 国际局势影响：

   • 霍尔木兹海峡航运几乎停摆，全球原油供应减少，油价大涨。
   • 美国与伊朗局势紧张，可能引发地缘冲突和能源价格波动。
   • 以色列袭击伊朗石油设施，加剧中东局势。
   • 印度、越南等国采取措施保障能源供应，缓冲库存压力。

3. 美国经济数据：

   • 2月非农就业人口减少9.2万人，为2020年以来首次单月负增长。
   • 失业率4.4%，预期4.3%，劳动力成本压力持续。
   • 1月零售销售环比下降0.2%，显示消费疲软。

4. 全球市场反应：

   • 美伊冲突推高全球通胀预期，加剧滞胀风险。
   • 原油价格持续上涨，带动能源化工及部分商品价格走强。
   • 市场情绪受地缘政治影响较大，国内A股表现出一定韧性。

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重点品种分析

股指期货

• 策略：短线风险防御为主，IM/IC或继续好于权重表现。
• 市场表现：周五A股三大指数震荡走高，市场情绪受美伊战争影响。

国债期货

• 策略：债市震荡下行，中期债券或更优。
• 市场表现：资金面偏松，但债市受宏观扰动影响，交易点仍在资金与风险偏好。

黑色系

• 螺矿：短期震荡，长期空单逢高偏空。
• 煤焦：短期震荡偏强，后期关注供应恢复与需求变化。
• 铁合金：短期逢高做空，关注产区套保变化。
• 纯碱、玻璃：当前观望为主，关注库存与需求复苏。

有色与新材料

• 沪铜：震荡运行，关注库存与宏观变化。
• 沪锌、沪铅：震荡偏空，关注库存变化与产业情绪。
• 碳酸锂：短期震荡，关注供给与需求变化。
• 工业硅、多晶硅：偏弱震荡，关注成本与政策影响。

农产品

• 棉花：震荡偏强，关注出口与库存。
• 白糖：震荡反弹，关注全球供需变化。
• 鸡蛋：短期偏强，关注补库与淘汰节奏。
• 红枣：震荡偏弱，关注消费淡季与库存压力。
• 生猪：低位震荡，关注供需格局与补栏情况。

能源化工

• 原油：受地缘政治影响持续上涨，关注霍尔木兹海峡通航与伊朗产量变化。
• 燃料油：跟随油价走强，关注航运恢复与供应变化。
• 塑料、PVC、橡胶：受能源价格上涨支撑，关注伊朗减产与市场情绪。
• 甲醇：短期上涨，关注伊朗供应与MTO装置变化。
• 烧碱、沥青、LPG：价格受能源情绪影响，关注原料进口与国内供应。

聚酯产业链

• PX、PTA、乙二醇、短纤：受油价与地缘冲突影响，价格偏强，关注装置检修与需求复苏。

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分析师团队分工

板块	品种	分析师	从业资格号	交易咨询证书号
宏观金融	宏观、股指期货、国债期货	李荣凯	F3012937	Z0015266
软商品	棉花、白糖	陈乔	F0310227	Z0015805
生鲜品	苹果、鸡蛋、生猪、红枣	侯广铭、梁作盼、朱殿霄	F3059865、F3048593、F3079229	Z0013117、Z0015589、Z0018269
黑色	螺矿、煤焦、铁合金、玻璃、纯碱	裴红彬、张林、董雪珊、刘田莉、于小栋	F0286311、F0243334、F3075616、F03091763、F3081787	Z0010786、Z0000866、Z0018025、Z0019907、Z0019360
有色与新材料	沪铜、沪锌、沪铅、工业硅、多晶硅、碳酸锂	安冉、王海聪、王竣冬	F3049294、F03101206、F3024685	Z0017020、Z0022465、Z0013759
能源化工	原油、燃料油、塑料、橡胶、甲醇、PVC、纸浆、液化石油气、烧碱、沥青、聚酯产业链	娄载亮、芦瑞、张晓军、郭庆、高萍、李佩昆、肖海明	F0278872、F3013255、F3037698、F3049926、F3002581、F03091778、F3075626	Z0010402、Z0013570、Z0020721、Z0016007、Z0012806、Z0020611、Z0018001

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风险提示与策略建议

• 地缘政治风险：霍尔木兹海峡航运停滞、美伊冲突持续，可能对能源价格与全球市场造成冲击。
• 宏观不确定性：美联储政策、全球通胀与滞胀风险、国内经济政策对市场情绪与价格走势有重要影响。
• 产业政策变化：反内卷、扩能提质、AI产业链发展等政策对相关品种价格有支撑或压制作用。
• 市场情绪波动：短期情绪主导价格走势，建议以震荡思路操作，关注情绪变化对商品价格的影响。
• 操作建议：
  • 震荡偏空品种可逢高做空。
  • 震荡偏多品种可逢低做多。
  • 震荡品种保持观望，关注基本面变化。
  • 跨品种策略如RU-NR、PVC-乙烯法等可适当止盈。

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免责声明

• 本报告为中泰期货股份有限公司提供，仅限客户使用。
• 本报告内容基于分析师判断与公开信息，不构成交易建议。
• 报告内容可能因市场变化而调整，不保证准确性与完整性。
• 市场有风险，投资需谨慎。