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贵金属日报总结（2026-04-27）

核心内容

本日报主要分析了2026年4月27日贵金属市场的行情资讯及策略观点，涵盖了黄金与白银的全球主要市场表现，以及相关的金融政策、地缘政治因素和市场技术指标。

行情资讯

价格表现

• 沪金：上涨0.26%，报1041.38元/克
• 沪银：上涨1.88%，报18893.00元/千克
• COMEX金：下跌0.68%，报4709.20美元/盎司
• COMEX银：下跌1.41%，报75.34美元/盎司
• 美国10年期国债收益率：4.31%
• 美元指数：98.63

地缘政治动态

1. 伊朗外长阿拉格齐访问巴基斯坦，转交伊朗结束战事的条件，包括霍尔木兹海峡新规、赔偿、杜绝军事侵略和解除海上封锁，但与核问题无关。
2. 芝商所（CME）下调COMEX黄金和白银期货的保证金比例，具体如下：
   • COMEX黄金：
     • Non-HRP初始与维持保证金由7%降至6%
     • HRP初始保证金由7.7%降至6.6%，维持保证金同步降至6%
   • COMEX白银：
     • Non-HRP初始与维持保证金由14%降至11%
     • HRP初始保证金由15.4%降至12.1%，维持保证金同步降至11%

策略观点

市场趋势分析

• 地缘不确定性：特朗普宣布无限期延长对伊停火、以黎停火协议顺延三周，地缘政治风险有所缓解，金银隐含波动率回落至年初水平，市场短期波动收敛。
• 金价支撑：霍尔木兹海峡航运封锁风险仍未根本消除，能源供给扰动及通胀预期压力持续存在，对金价形成底部支撑。
• 美联储政策：美联储主席提名人沃什在听证会上释放偏鹰基调，坚守抗通胀立场，对降息持审慎态度，但提议改用截尾通胀口径为后续政策预留降息空间；鲍威尔相关调查终止边际提振降息预期，政策多空博弈加剧。
• 市场状态：当前金银投机多头已充分出清，为后续价格修复腾出空间，但现阶段缺乏明确增量催化，贵金属大概率延续区间震荡，趋势方向仍未明朗。

后续关注

• 央行利率决议：本周美欧等央行将公布利率决议，需保持关注。
• 策略建议：短期建议保持观望，沪金主力合约参考运行区间为950-1100元/克，沪银主力合约参考运行区间为15000-20500元/千克。

市场数据汇总

黄金市场

白银市场

ETF持仓情况

黄金ETF

白银ETF

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