20240422-开源证券-天准科技-688003.SH-公司信息更新报告_2023年业绩稳健增长_多领域新品取得显著进展_4页_932kb

天准科技（688003SH）投资分析报告摘要

投资评级： 买入（维持）

日期： 2024/4/19
当前股价： 35元
总市值： 6795亿元

核心观点

开源证券发布最新研究，维持天准天准科技“买入”评级。2023年公司业绩表现亮眼，实现营收165亿元，同比增长37%。归母净利润215亿元，同比增长415%。剔除股权激励费用后，归母净利润达246亿元，扣非归母净利润增长至157亿元（YoY+291%）。公司毛利率提升至41.7%，净利率提升至13.1%，主要归因于研发效率提升及降本增效成效显著。公司预计2024-2026年归母净利润将达273/346/416亿元，对应PE分别为249/197/163倍。

业绩亮点

1. 业绩增长强劲：2023年营收、归母净利润（YoY+37%/415%）及扣非归母净利润（YoY+291%）均实现显著增长。
2. 盈利能力提升：毛利率和净利率大幅提升（+11pct/+35pct），显示降本增效成果。
3. 业务拓展：
   • 半导体领域：子公司在技术迭代方面取得进展，Overlay产品将于2024Q2推出；缺陷检测设备已成功交付客户。
   • PCB领域：产品线齐全（含LDI、AOI/AVI、激光钻孔、高速贴片机等设备），获头部客户认可。
   • 光伏领域：硅片分选设备性能增强，全新铜栅线图形化曝光设备在成熟度、性能和性价比方面具备竞争优势，并完成客户交付。

风险提示

• 核心技术人员流失
• 客户导入不及预期
• 下游需求不及预期

未来展望

公司推行精益经营模式，战略产品矩阵成熟。分析师维持“买入”评级，预计2024-2026年业绩将持续高速增长，估值支撑充足。

附：关键财务指标摘要

免责声明： 本报告所载信息基于公开资料，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。