20240820-天风证券-兴业科技-002674.SZ-宏兴净利率快速增长_4页_761kb

兴业科技半年报点评：业绩承压，汽车业务增长显著

兴业科技（002674）发布的半年报显示，2024年上半年公司营收665亿元，同比下降92%；归母净利润23亿元，同比下降651%。尽管整体净利润下滑幅度较大，但公司业绩存在一定业务亮点：汽车内饰皮革收入同比增长211亿元，主要受益于新能源汽车市场的快速扩张，为公司多款车型提供真皮内饰；毛利率总额增长0.1个百分点，汽车内饰板块毛利率达31.4%。

分析师在点评报告中强调，公司业态多样化和规模效应支撑其控制成本和稳定需求，但基于上半年表现，更新了盈利预测，将2024-2026年EPS调整至0.6、0.7、0.9元/股，目标PE分别为15、12、10倍。同时维持“买入”评级，认为新能源汽车政策红利与公司客户布局叠加下，未来成长性有待释放。

但报告指出，公司当前面临原材料价格波动、环保政策等风险，需关注下游消费复苏节奏与产品结构调整效果。