工业硅与多晶硅市场分析总结（2026年02月05日）
核心内容概述
本报告主要分析了2026年02月05日工业硅与多晶硅的市场基本面、趋势强度以及相关行业动态。报告指出，工业硅市场当前处于下方空间不深的状态，而多晶硅市场则因行业会议情绪积极，可能对盘面形成提振。
基本面跟踪
工业硅与多晶硅期货市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2605收盘价(元/吨) |
8,850 |
35 |
90 |
120 |
| Si2605成交量(手) |
208,226 |
-48,015 |
-35,488 |
-62,906 |
| Si2605持仓量(手) |
241,016 |
6,216 |
5,333 |
23,724 |
| PS2605收盘价(元/吨) |
51,195 |
1,195 |
390 |
- |
| PS2605成交量(手) |
13,013 |
-5,284 |
4,652 |
- |
| PS2605持仓量(手) |
39,092 |
681 |
-2,323 |
- |
| 工业硅:近月合约对连一价差(元/吨) |
-15 |
20 |
15 |
-15 |
| 工业硅:买近月抛连一跨期成本(元/吨) |
49.0 |
0.0 |
-2.8 |
0.6 |
现货升贴水情况
| 标的 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 工业硅现货升贴水(对标华东Si5530) |
+500 |
-35 |
10 |
-20 |
| 工业硅现货升贴水(对标华东Si4210) |
+0 |
-35 |
-90 |
1,105 |
| 工业硅现货升贴水(对标新疆99硅) |
-150 |
-35 |
-90 |
50 |
| 多晶硅现货升贴水(对标N型复投) |
+2555 |
-1,195 |
860 |
7,355 |
现货价格情况
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 新疆99硅(元/吨) |
8700 |
0 |
0 |
0 |
| 云南地区Si4210(元/吨) |
10000 |
0 |
0 |
0 |
| 多晶硅-N型复投料 |
53500 |
0 |
1000 |
250 |
工业硅利润情况
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅厂利润(新疆新标553#,元/吨) |
-2281.5 |
35 |
-295 |
-315 |
| 硅厂利润(云南新标553#,元/吨) |
-5474 |
35 |
-280 |
-255 |
工业硅库存情况
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 工业硅-社会库存(含仓单库存,万吨) |
55.4 |
- |
-0.2 |
-0.3 |
| 工业硅-企业库存(样本企业,万吨) |
20.9 |
- |
-0.41 |
1.3 |
| 工业硅-行业库存(社会库存+企业库存) |
76.3 |
- |
-0.61 |
1.04 |
| 工业硅-期货仓单库存(万吨) |
7.9 |
0.1 |
1.1 |
2.8 |
多晶硅库存情况
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅-厂家库存(万吨) |
33.3 |
- |
0.3 |
2.7 |
工业硅原料成本
| 原料 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
320 |
- |
0 |
0 |
| 硅矿石 |
云南 |
230 |
- |
-5 |
-20 |
| 洗精煤 |
新疆 |
1475 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
1200 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
2340 |
- |
0 |
0 |
| 电极 |
石墨电极 |
12450 |
- |
0 |
0 |
| 电极 |
炭电极 |
7200 |
- |
0 |
0 |
多晶硅（光伏）价格与利润
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅-N型复投料 |
53500 |
0 |
1000 |
250 |
| 三氯氢硅(元/吨) |
3425 |
0 |
0 |
0 |
| 硅粉(99硅,元/吨) |
9850 |
0 |
0 |
50 |
| 硅片(N型-210mm,元/片) |
1.53 |
0.00 |
-0.10 |
-0.15 |
| 电池片(TOPCon-210mm,元/瓦) |
0.435 |
-0.01 |
0.00 |
-0.83 |
| 组件(N型-210mm,集中式,元/瓦) |
0.738 |
0.00 |
0.01 |
0.048 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) |
17.5 |
0.00 |
0.00 |
-0.75 |
| 光伏级EVA价格(元/吨) |
9000 |
0 |
0 |
299 |
| 多晶硅企业利润(元/千克) |
9.0 |
0.4 |
1.3 |
0.3 |
有机硅与铝合金
| 项目 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC(元/吨) |
13900 |
0 |
0 |
300 |
| DMC企业利润(元/吨) |
1906 |
0 |
63 |
294 |
| ADC12(元/吨) |
23800 |
150 |
-350 |
700 |
| 再生铝企业利润(元/吨) |
40 |
-320 |
150 |
250 |
主要观点
- 工业硅市场：整体趋势强度为0，表明市场处于中性状态，下方空间不深，可能面临回调压力，但未出现明显下跌趋势。
- 多晶硅市场：趋势强度为2，表示市场偏强，行业会议情绪积极，可能提振盘面。
- 现货价格：工业硅和多晶硅现货价格均高于前一交易日，但工业硅利润仍为负，显示行业仍处于盈利压力之下。
- 库存情况：工业硅社会库存和行业库存均呈下降趋势，而多晶硅厂家库存略有上升，反映市场供需关系有所改善。
- 原料成本：硅矿石、洗精煤、石油焦等原材料价格稳定或略有波动，未对成本端造成显著压力。
- 行业动态：云南省出台政策，推动建立发电企业反哺机制，对水电、光伏企业按发电量或营业收入提取生态保护补偿金，可能对光伏产业链产生一定影响。
关键信息
- 趋势强度：工业硅为0（中性），多晶硅为2（偏强）。
- 现货升贴水：工业硅现货升贴水整体偏高，多晶硅现货升贴水显著上升。
- 库存变化：工业硅库存持续下降，多晶硅库存小幅上升。
- 利润情况：工业硅利润为负，多晶硅利润有所回升，但仍未达到盈亏平衡。
- 政策影响：云南省政策可能对光伏行业产生积极影响，但具体影响需进一步观察。
风险提示
- 本报告仅作为专业投资者参考，不构成具体投资建议。
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
免责声明
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