工业硅与多晶硅市场总结（2025年05月23日）
核心内容
2025年5月23日，工业硅与多晶硅市场整体走势偏弱，但多晶硅市场情绪有所发酵，关注其上方空间。报告由国泰君安期货张航发布，提供了详细的市场基本面数据、趋势强度分析以及相关的宏观和行业新闻。
基本面跟踪
工业硅与多晶硅期货市场
| 指标名称 |
T（元/吨） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2507收盘价 |
7,880 |
15 |
-530 |
-1,135 |
| Si2507成交量（手） |
208,397 |
-27,382 |
-1,381 |
-11,443 |
| Si2507持仓量（手） |
183,690 |
-9,112 |
59,676 |
60,857 |
| PS2507收盘价 |
36,080 |
220 |
-1,840 |
- |
| PS2507成交量（手） |
126,262 |
-30,963 |
-10,491 |
- |
| PS2507持仓量（手） |
77,294 |
3,806 |
39,309 |
- |
| 工业硅近月合约对连一价差（元/吨） |
-20 |
5 |
10 |
-20 |
| 工业硅买近月抛连一跨期成本（元/吨） |
47.8 |
0.0 |
-4.6 |
-4.0 |
| 多晶硅近月合约对连一价差（元/吨） |
930.0 |
0.0 |
- |
- |
工业硅现货与利润
| 指标名称 |
T（元/吨） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 工业硅现货升贴水（对标华东Si5530） |
+790 |
-70 |
80 |
-95 |
| 工业硅现货升贴水（对标华东Si4210） |
+840 |
-120 |
30 |
1,210 |
| 工业硅现货升贴水（对标天津99硅） |
+690 |
-70 |
180 |
1,710 |
| 工业硅厂利润（新疆新标553#） |
-3587 |
15 |
-1196 |
-1040 |
| 工业硅厂利润（云南新标553#） |
-6742 |
95 |
-1026 |
-1474 |
工业硅库存与原料成本
| 指标名称 |
T（万吨） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 工业硅-社会库存（含仓单库存） |
58.2 |
- |
-1.7 |
-2 |
| 工业硅-企业库存（样本企业） |
23.4 |
- |
-1.34 |
-2.1 |
| 工业硅-行业库存（社会库存+企业库存） |
81.6 |
- |
-3.04 |
-4.15 |
| 工业硅-期货仓单库存 |
32.6 |
-0.2 |
-0.5 |
-2.3 |
| 多晶硅-厂家库存 |
26.0 |
- |
1.0 |
0.1 |
原料成本
| 原料 |
地区 |
T（元/吨） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
430 |
- |
-10 |
-10 |
| 硅矿石 |
云南 |
385 |
- |
-25 |
-25 |
| 洗精煤 |
新疆 |
1350 |
- |
-100 |
-250 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
960 |
- |
-80 |
-80 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1830 |
- |
0 |
40 |
| 电极 |
石墨电极 |
12400 |
- |
-300 |
-300 |
| 电极 |
炭电极 |
7910 |
- |
-90 |
-90 |
多晶硅（光伏）市场
| 指标名称 |
T（元/吨） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅-N型复投料 |
36500 |
0 |
-2250 |
-5500 |
| 三氯氢硅 |
3350 |
0 |
0 |
-250 |
| 硅粉（99硅） |
9400 |
0 |
-100 |
-1000 |
| 硅片（N型-182mm） |
0.94 |
0.00 |
-0.01 |
-0.29 |
| 电池片（TOPCon-M10） |
0.258 |
0.00 |
0.00 |
-0.55 |
| 组件（N型-182mm） |
0.701 |
0.00 |
0 |
-0.029 |
| 光伏玻璃（3.2mm） |
21.5 |
0.00 |
-0.25 |
-1.25 |
| 光伏级EVA |
10200 |
0 |
-919 |
-1495 |
| 多晶硅企业利润（元/千克） |
-5.3 |
0.4 |
-1.3 |
-2.3 |
有机硅与铝合金市场
| 指标名称 |
T（元/吨） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC |
11450 |
0 |
0 |
-1150 |
| DMC企业利润 |
-473 |
64 |
327 |
-412 |
| ADC12 |
20400 |
0 |
0 |
-200 |
| 再生铝企业利润 |
40 |
-50 |
-10 |
-760 |
宏观及行业新闻
- 国家能源局数据：截至2025年4月底，全国累计发电装机容量为34.9亿千瓦，同比增长15.9%。其中，太阳能发电装机容量增长显著，达到9.9亿千瓦，同比增长47.7%；风电装机容量为5.4亿千瓦，同比增长18.2%。
- 发电设备利用：1-4月份全国发电设备累计平均利用1008小时，同比下降103小时。
- 投资情况：全国主要发电企业电源工程完成投资1933亿元，同比增长1.6%；电网工程完成投资1408亿元，同比增长14.6%。
趋势强度分析
- 工业硅趋势强度：-1（偏弱）
- 多晶硅趋势强度：1（偏强）
趋势强度取值范围为【-2, 2】，其中-2表示最看空，2表示最看多。
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