20260622-华龙期货-甲醇周报_霍尔木兹海峡再次关闭_甲醇或有所反弹_9页_758kb

甲醇市场分析总结

核心内容

本报告由华龙期货投资咨询部发布，主要分析了2026年6月12日至6月18日期间甲醇市场的走势及未来展望。报告指出，甲醇价格因美伊签署谅解备忘录而大幅下跌，但地缘政治因素再次影响市场，伊朗关闭霍尔木兹海峡可能带来甲醇价格反弹。

主要观点

1. 甲醇价格下跌
   受美伊谅解备忘录影响，市场预期进口增加，甲醇价格大幅下跌，截至上周四下午收盘，甲醇加权价格收于2542元/吨，较前一周下跌14.09%。

2. 供给端影响有限
   上周国内甲醇产量小幅下降，产能利用率环比下降1.29%，但整体装置运行正常，供给端对价格提振作用有限。

3. 需求端偏弱
   下游需求总体偏弱，尤其是烯烃和甲醛等主要下游产品，产能利用率下降，采购趋缓，导致库存上升。

4. 库存上升
   样本企业库存上升，待发订单量明显下降，港口库存也有所增加，但当前库存水平仍偏低。

5. 利润下降
   煤制企业利润大幅下降，天然气制企业利润小幅下降，整体利润处于相对高位，但有下降趋势。

6. 地缘因素影响
   伊朗关闭霍尔木兹海峡，再次强化了对甲醇价格的提振因素，预计甲醇价格可能有所反弹。

关键信息

一、甲醇走势回顾

• 价格波动：上周甲醇价格大幅下跌，江苏价格波动区间为2855-3440元/吨，广东为2980-3470元/吨。
• 库存变化：样本企业库存上升0.48万吨，环比增加1.46%；订单待发量下降4.30万吨，环比减少16.97%。
• 港口库存：港口样本库存上升6.63万吨，环比增加11.71%。

二、基本面分析

1. 产量与产能利用率

   • 中国甲醇产量为203.56万吨，环比减少2.66万吨。
   • 产能利用率为90.44%，环比下降1.29%。

2. 下游需求

   • 烯烃：周均开工率20.73%，较上周上涨0.47%。
   • 冰醋酸：产能利用率走高。
   • 氯化物：产能利用率下降。
   • 甲醛：产能利用率提升。
   • 二甲醚：产能利用率提升。

3. 利润变化

   • 西北内蒙古煤制甲醇：周均利润下降48.49%。
   • 河北焦炉气制甲醇：周均利润下降7.87%。
   • 西南天然气制甲醇：周均利润下降1.19%。
   • 山东煤制甲醇：周均利润下降46.55%。
   • 山西煤制甲醇：周均利润下降29.23%。

后市展望

• 供给端：本周国内甲醇产量预计增加至204.79万吨，产能利用率预计回升至90.98%。
• 需求端：烯烃、冰醋酸需求有望回升，但甲醛、二甲醚供应可能减少。
• 库存变化：预计本周内地企业库存继续上升，但幅度有限；港口库存可能因外轮到港减少和终端恢复而下降。
• 地缘因素：伊朗关闭霍尔木兹海峡，地缘政治风险再次提升，甲醇价格可能反弹。

操作策略

• 短线操作：甲醇期货空单和看跌期权可考虑暂时离场。
• 中长期策略：需关注地缘政治变化和需求恢复情况，适时调整持仓。

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。华龙期货股份有限公司对报告内容的准确性、完整性不作任何保证，据此入市风险自负。如需进一步咨询，请联系华龙期货相关营业部。

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