> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国信期货甲醇周报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年7月5日发布的国信期货甲醇周报，主要分析了甲醇市场近期走势、基本面情况及未来展望，重点围绕价格变化、供需格局、进出口情况、库存水平及下游需求展开。 --- ## 一、行情回顾 - **甲醇期现货价格及价差走势**：截至周五，甲醇主力合约MA2609收盘在2380元/吨左右，周跌幅约2.5%，持仓量为69万手。港口基差开始下行。 - **甲醇现货价格及产销区价差**：本周沿海甲醇市场价格弱势下滑，内地市场整体松动。太仓地区周均价2685元/吨，环比下跌2.63%；内蒙古周度均价为2242元/吨，环比下降7.26%。供应恢复预期增强，但下游需求偏弱，市场氛围整体偏弱。 - **甲醇外盘价格及内外价差**：外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈270-290美元/吨，8月份到港的非伊船货报盘290-360美元/吨。远月到港的伊朗船货参考商谈在+0-1.5%。美金甲醇市场延续下跌，欧洲价格参考400-410欧元/吨，美国价格参考129-134美分/加仑。 --- ## 二、甲醇基本面分析 ### 2.1 甲醇开工率 - 国内甲醇整体装置开工负荷为78.52%，较上周下降0.24个百分点，较去年同期提升2.91个百分点。 - 西北地区开工负荷为83.26%，较上周下降1.29个百分点，较去年同期下降1.41个百分点。 - 新疆广汇、新奥达旗、榆煤化进入检修，导致全国开工负荷略有下降。 ### 2.2 甲醇进出口量 - 进口利润迅速下滑，出口利润也有所收窄。 ### 2.3 甲醇港口库存 - 沿海甲醇库存降至42.41万吨，为历史最低水平，环比下降5.39万吨，较去年同期下降43.11%。 - 沿海可流通货源约11.1万吨，华南和浙江进口船货到港量极少，库存持续下降。 - 预计月中下旬进口船货集中到港，到港量预计恢复至64万吨，沿海库存将出现拐点。 ### 2.4 原油、天然气 - 原油价格高位下滑，进口甲醇成本略有下降。 ### 2.5 甲醇上游-煤 - 动力煤市场偏弱调整，需求端支撑不足。 ### 2.6 甲醇下游价格及开工率 - 甲醇整体下游加权开工率约72.8%，环比下降0.5个百分点。 - 传统下游加权开工率53.5%，环比下降0.7个百分点。 ### 2.7 甲醇下游-传统下游 - 甲醛、二甲醚等传统下游开工率有所波动。 - 山东甲醛生产利润、江苏醋酸生产利润均有所下降。 ### 2.8 甲醇下游-MTO - 甲醇制烯烃装置平均开工负荷79.55%，较上周下降0.32个百分点。 - 外采甲醇的MTO装置平均负荷67.71%，较上周下降1.94个百分点。 - 山东一体化装置停车，国内CTO/MTO开工整体下降。MTO停车维持偏多。 --- ## 三、后市展望 - **市场供给**：国内开工率处于较高水平，但内地库存受前期超售影响维持低位，短期内供给难以明显增加。 - **进口预期**：霍尔木兹海峡甲醇船货通航数量大幅增加，伊朗计划招标远月装港船货，进口量有望回升。 - **需求端**：MTO装置停车增多，斯尔邦、浙江兴兴、青海盐湖仍在检修，诚志二期、山东联泓37存在检修可能。传统下游处于季节性淡季，刚性需求有限。 - **操作建议**：建议采取震荡思路，密切关注进口恢复情况与下游开工进展。 --- ## 关键信息总结 - **价格走势**：甲醇期现货价格持续弱势，港口基差下行。 - **库存情况**：沿海库存降至历史新低，但预计月中下旬将出现拐点。 - **开工率**：国内整体开工率较高，但部分区域和装置因检修而下降。 - **进口预期**：进口船货数量增加，进口量有望回升，缓解沿海库存压力。 - **需求端**：MTO装置停车增多，传统下游需求疲软，整体需求偏弱。 - **市场展望**：短期甲醇市场震荡下行，但后续跌幅或收窄，需关注进口恢复和下游开工情况。 --- ## 重要免责声明 本报告由国信期货撰写，仅供内部参考，不构成投资建议。报告引用信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。任何引用或分发本报告的行为均需注明出处，并不得对报告内容进行有悖原意的修改或删节。国信期货保留对任何侵权行为进行追究的权利。