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铝、锌、铜、镍及不锈钢产业链期现日报总结

核心内容概览

本报告汇总了2023年8月8日铝、锌、铜、镍及不锈钢产业链的期现市场数据与分析，涵盖价格变动、价差变化、基本面数据及市场观点，旨在为投资者提供参考。

铝产业链

价格及价差

• SMM A00铝：现值18490元/吨，前值18530元/吨，下跌40元，跌幅0.22%。
• SMM A00铝升贴水：现值-10元/吨，前值-30元/吨，上涨20元。
• 长江铝A00：现值18490元/吨，前值18530元/吨，下跌40元，跌幅0.22%。
• 长江铝A00升贴水：现值-10元/吨，前值-30元/吨，上涨20元。
• 氧化铝：山东、河南、山西、广西、贵州均价分别为2855元/吨、2920元/吨、2915元/吨、2885元/吨、2880元/吨，整体价格稳定或小幅上涨。

比价与盈亏

• 进口盈亏：下跌113.7元/吨。
• 沪伦比值：8.31，较前值下降0.03。

月间价差

• 2308-2309：价差45元/吨，上涨5元/吨。
• 2309-2310：价差40元/吨，上涨10元/吨。
• 2310-2311：价差70元/吨，上涨5元/吨。
• 2311-2312：价差65元/吨，下跌15元/吨。

基本面数据

• 氧化铝产量：6月产量646万吨，环比下降3.32%。
• 电解铝产量：6月产量336.6万吨，环比下降3.05%。
• 电解铝进口量：6月8.94万吨，环比上升。
• 电解铝出口量：6月7.40万吨，环比上升。

市场观点

• 云南地区电解铝开始复产，利好氧化铝。
• 河南铝土矿限产，供应收紧，推动氧化铝价格上涨。
• 西北地区运费下滑，氧化铝买兴增强，预计价格仍存支撑，偏多震荡。

锌产业链

价格及价差

• SMM 0#锌锭：现值20990元/吨，前值21090元/吨，下跌100元，跌幅0.47%。
• SMM 0#锌锭（广东）：现值20950元/吨，前值21070元/吨，下跌120元，跌幅0.57%。
• 升贴水：广东地区升贴水下跌25元/吨。

比价与盈亏

• 进口盈亏：下跌186.4元/吨。
• 沪伦比值：8.39，较前值下降0.06。

月间价差

• 2308-2309：价差45元/吨，下跌40元/吨。
• 2309-2310：价差85元/吨，下跌10元/吨。
• 2310-2311：价差100元/吨，下跌10元/吨。
• 2311-2312：价差80元/吨，上涨5元/吨。

基本面数据

• 精炼锌产量：6月产量55.27万吨，环比上升0.29%。
• 精炼锌进口量：6月0万吨，环比无变化。
• 精炼锌出口量：6月4.53万吨，环比上升。

市场观点

• 美联储加息25个基点，但未来加息预期减弱。
• 7月国内PMI环比好转，工业品库存低位。
• 原料加工费重心下移，北方冶炼厂集中减产。
• 现货商积极出货，现货升水略有走跌。
• 市场交易政策走向，铜价震荡，沪铜主力参考68000-70000元/吨。

铜产业链

价格及基差

• SMM 1#电解铜：现值69285元/吨，前值69850元/吨，下跌565元，跌幅0.81%。
• SMM 广东1#电解铜：现值69165元/吨，前值69705元/吨，下跌540元，跌幅0.77%。
• 精废价差：现值1291元，前值1569元，下跌277元，跌幅17.67%。
• LME 0-3：现值-49.75美元/吨，前值-40.50美元/吨，下跌9.25美元/吨。
• 进口盈亏：现值-135元/吨，前值-13元/吨，下跌122元/吨。
• 沪伦比值：7.70，较前值上升0.05。

月间价差

• 2308-2309：价差120元/吨，下跌20元/吨。
• 2309-2310：价差200元/吨，下跌50元/吨。
• 2310-2311：价差230元/吨，无变化。

基本面数据

• 电解铜产量：6月产量92.59万吨，环比上升0.87%。
• 电解铜进口量：6月28.06万吨，环比上升1.39%。
• 进口铜精矿指数：93.92美元/吨，环比上升0.07%。
• 境内社会库存：9.33万吨，环比下降6.33%。
• SHFE库存：5.22万吨，环比下降14.91%。
• LME库存：7.93万吨，环比无变化。

市场观点

• 美国就业市场韧性较强，薪资增速偏强，通胀反弹令市场担忧。
• 外围存在边际紧缩预期，对铜价形成压制。
• 国内经济弱复苏，政策底显现，存在金九银十预期。
• 现货供应充足，铜价震荡，主力参考68000-70000元/吨。
• 中长期来看，新增产能投产，交割品牌扩充，镍价重心有望下移。

镍产业链

价格及基差

• SMM 1#电解镍：现值169450元/吨，前值174250元/吨，下跌4800元，跌幅2.75%。
• 1#金川镍：现值171100元/吨，前值175550元/吨，下跌4450元，跌幅2.53%。
• 1#金川镍升贴水：现值5400元/吨，前值4450元/吨，上升950元/吨。
• 1#进口镍：现值167800元/吨，前值173100元/吨，下跌5300元，跌幅3.06%。
• 镍豆：现值165900元/吨，前值171300元/吨，下跌5400元，跌幅3.15%。
• LME 0-3：现值-228美元/吨，前值-238美元/吨，上升10美元/吨。
• 期货进口盈亏：现值-5414元/吨，前值-6894元/吨，上升1480元/吨。
• 沪伦比值：7.86，较前值上升0.06。

新能源材料价格

• 电池级硫酸镍均价：32200元/吨，前值32400元/吨，下跌200元，跌幅0.62%。
• 电池级碳酸锂均价：256500元/吨，前值262500元/吨，下跌6000元，跌幅2.29%。
• 硫酸钴均价：39750元/吨，前值40500元/吨，下跌750元，跌幅1.85%。

月间价差

• 2308-2309：价差2120元/吨，下跌80元/吨。
• 2309-2310：价差2010元/吨，上升20元/吨。
• 2310-2311：价差1210元/吨，下跌170元/吨。

基本面数据

• 中国精炼镍产量：6月20380吨，环比上升9.39%。
• 精炼镍进口量：6月14238吨，环比上升35.45%。
• SHFE库存：3113吨，环比上升9.73%。
• 社会库存：6495吨，环比上升22.85%。
• 保税区库存：6000吨，环比上升11.11%。
• LME库存：37044吨，环比下降0.18%。
• SHFE仓单：1812吨，环比上升2.37%。

市场观点

• 国内产量稳步提升，进口资源到货，现货供应充足，库存增加。
• 镍价回落带动成交回暖，现货升水小幅上涨。
• LME显性库存低位，伦镍维持贴水结构。
• 硫酸镍订单欠佳，价格偏弱，对镍价形成拖累。
• 短期维持震荡走势，主力参考160000-175000元/吨。
• 中长期来看，新增产能投产，市场矛盾逐步化解，镍价重心有望下移。

不锈钢产业链

价格及基差

• 304/2B(无锡宏旺2.0卷)：现值15300元/吨，前值15300元/吨，无变化。
• 304/2B(佛山宏旺2.0卷)：现值15300元/吨，前值15300元/吨，无变化。
• 304/No.1(无锡广青3.0卷)：现值14750元/吨，前值14750元/吨，无变化。
• 304/No.1(佛山广青3.0卷)：现值15050元/吨，前值15050元/吨，无变化。
• 期现价差：现值220元/吨，前值75元/吨，上涨145元/吨。

原料及成本

• 短流程参考成本：15125元/吨，环比上升0.24%。
• 长流程参考成本：13783元/吨，环比上升0.31%。
• 短流程参考利润：现值175元/吨，前值211元/吨，下降17%。
• 菲律宾红土镍矿：现值55美元/湿吨，环比上升1.85%。
• 南非铬精矿：现值59元/吨度，环比无变化。
• 高镍生铁出厂均价：现值1100元/镍点，环比无变化。
• 内蒙古高碳铬铁：现值8800元/50基吨，环比上升1.15%。
• 温州废不锈钢：现值10900元/吨，环比无变化。

月间价差

• 2308-2309：价差-20元/吨，上涨30元/吨。
• 2309-2310：价差15元/吨，下跌15元/吨。
• 2310-2311：价差40元/吨，下跌25元/吨。

基本面数据

• 中国300系不锈钢粗钢产量：7月167.66万吨，环比上升4.77%。
• 印尼300系不锈钢粗钢产量：7月33.30万吨，环比上升1.28%。
• 不锈钢进口量：6月11.81万吨，环比下降16.65%。
• 不锈钢出口量：6月34.33万吨，环比下降2.50%。
• 不锈钢净出口量：6月22.52万吨，环比上升7.03%。
• 300系社库：46.46万吨，环比上升1.40%。
• 300系冷轧社库：24.61万吨，环比上升1.94%。
• SHFE仓单：5.62万吨，环比上升0.29%。

市场观点

• 生产小幅盈利，维持高排产，贸易投机需求减少，但存在逢低补库行为。
• 300系社库小幅增加，主要因仓单资源累增，中下游库存仍低。
• 台风影响原料到货，黑色有平控政策预期，需留意供应扰动。
• 国内稳增长政策提振信心，市场对“金九银十”或国内需求转好抱有期待。
• 镍铁挺价，成本尚有支撑，盘面回归区间震荡，底部上移，逢低多，等待原料或供应端驱动，先看15000~15600元/吨。

数据来源

• Wind
• SMM
• Mysteel
• 广发期货发展研究中心

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