20180102-上海证券-新三板周报_证监会_积极研究_三类股东_的适格性问题_7页_610kb

新三板周报（2017.12.25-2018.1.1）总结

核心内容

本报告发布于2018年1月2日，由分析师陈健安撰写，主要内容围绕证监会对新三板市场的政策动态、挂牌公司情况及市场成交数据展开。报告指出，证监会正积极研究“三类股东”（契约型私募基金、资产管理计划和信托计划）的适格性问题，并对新三板挂牌企业的分层制度进行完善，以提高市场服务实体经济的能力。此外，报告还提供了上周新三板市场整体表现、新增挂牌企业财务数据及行业分布情况。

主要观点

1. “三类股东”适格性问题研究

   • 证监会未在IPO申请及受理阶段对“三类股东”设置差别性政策。
   • 已有多家存在“三类股东”的新三板公司提交IPO申请并获受理。
   • 证监会正在研究“三类股东”是否符合上市条件，重点关注股权清晰及信息披露。

2. 新三板市场改革

   • 年末新三板一揽子改革方案有望出台，监管层正面回应“三类股东”问题。
   • 新三板挂牌企业数量已超过1万家，创新层企业超过1千家。
   • 证监会对贫困地区企业采取优先审核政策，但不降低审核标准。

3. 市场表现

   • 上周新三板成指（899001）收于1275.32点，环比下跌0.17%。
   • 新三板做市指数（899002）收于993.65点，环比上涨0.59%。
   • 周内日平均成交额为9.89亿元，较前一周减少1.35亿元。
   • 做市转让成交量环比上升4.89%，协议转让成交量环比上升6.80%。

4. 行业分布

   • 工业、信息技术、非日常生活消费品和原材料是挂牌企业主要行业。
   • 各行业挂牌企业占比分别为28.97%、26.45%、14.85%和11.43%。

5. 新增挂牌企业财务概要

   • 本周新增挂牌企业27家，其平均总收入为9104.07万元，平均净利润为427.14万元，净利润率为4.22%。
   • 个别企业表现突出，如启创环境净利润率达21.73%，格瑞特净利润率高达12.44%。
   • 也有企业出现亏损，如舜大能源净利润为-51.96%。

关键信息

新三板挂牌公司概况

• 总挂牌企业数：截至2018年1月1日，新三板挂牌企业总数为11,630家。
• 做市转让企业数：1,343家。
• 协议转让企业数：10,297家。

新增挂牌企业数据

行业表现

• 上涨板块：

  • 非日常生活用品板块：+4.20%
  • 能源板块：+2.68%
  • 原材料板块：+2.08%

• 下跌板块：

  • 公共事业板块：-2.06%
  • 医疗保健板块：-2.42%
  • 日常消费品板块：-4.56%

• 总体趋势：市场处于震荡调整格局。

投资评级与分析师承诺

• 分析师承诺：陈健安以独立、客观的态度出具本报告，不与报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。

• 投资评级体系：

  • 股票投资评级：包括增持、谨慎增持、中性、减持，依据公司基本面及估值预期。
  • 行业投资评级：包括增持、中性、减持，依据行业基本面及估值。

• 免责条款：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，不构成对证券买卖的出价或询价，不承担任何直接或间接损失责任。

结论

2018年新三板市场整体改革方案有望出台，监管层对“三类股东”问题的积极研究，为市场带来更多制度性机会。市场表现呈现震荡格局，部分行业表现较好，部分行业则出现下跌。新增挂牌企业整体财务表现不一，但多数处于盈利状态。未来新三板市场的发展值得期待，但需关注监管政策的进一步细化及市场波动风险。