基金投资策略报告：多资产均衡配置，谨防黑天鹅来袭-20200531-国金证券-28页_1mb

QDII基金投资策略报告总结

核心内容

本报告对2020年6月全球金融市场和QDII基金投资策略进行了全面分析，指出全球市场将面临震荡，建议投资者采用多资产均衡配置策略，以应对不确定性。重点推荐了“股+债+金+油”四大资产类别，并在其中筛选了绩优基金作为投资标的。

主要观点

• 权益类资产：美股虽然受到刺激措施影响而反弹，但基本面支撑不足，建议与科技、医药和港股QDII均衡配置。推荐广发纳斯达克100和华夏移动互联。
• 债券类资产：美元债市场逐步恢复，中资企业基本面受疫情影响较轻，推荐华夏海外收益和博时亚洲票息。
• 黄金类资产：全球实际利率下行支撑黄金趋势性上涨，推荐诺安全球黄金和华安黄金ETF。
• 能源类资产：原油供需改善，但短期波动难以预测，建议关注相关基金。

关键信息

1. 全球市场展望

• 海外疫情反弹压力大，经济影响恐在次季爆发。
• 政治隐患如美国暴乱、中美关系紧张和香港局势复杂化，可能加剧市场不确定性。
• 无风险利率持续走低，权益类资产中长期吸引力增强，成为组合收益的核心驱动力。

2. QDII基金投资版图

• 美股：总规模107.91亿，主要基金包括指数型、主动管理型和FOF。
• 港股：总规模416.15亿，包括指数型和主动管理型基金。
• 债券：总规模195.02亿，涵盖投资级和高收益级。
• 黄金：总规模11.05亿，推荐跟踪伦敦金价和MSCI全球金矿股。
• 能源：总规模96.76亿，包括全球和美国市场。
• 科技互联主题：总规模78.66亿，推荐专注于美股科技股的基金。
• 医药生物主题：总规模50.13亿，推荐投资中资企业的基金。
• 消费主题：总规模6.1亿，推荐关注全球消费指数基金。
• 商品：总规模5.52亿，推荐标普高盛商品等。
• REITs：总规模5.75亿，推荐富时发达市场REITs。

3. 5月海外市场回顾

• 美股：上涨显著，纳指、标普500和道指分别上涨4.91%、4.25%和4.94%。
• 欧洲：德国DAX指数上涨7.33%，英国富时100指数上涨4.12%。
• 港股：受香港社会事件影响，恒指全月下跌5.45%。
• 原油：上涨显著，伦敦布油和纽约期油分别上涨32.21%和49.06%。
• 黄金：震荡走势，全月小涨0.82%。

4. 6月QDII基金投资策略

• 建议投资者采用“股+债+金+油”多资产配置，以实现攻守兼备。
• 美股QDII：推荐广发纳斯达克100和易方达标普信息科技。
• 港股QDII：推荐国富大中华精选和南方香港成长。
• 科技互联主题QDII：推荐易方达标普信息科技和华夏移动互联。
• 医药生物主题QDII：推荐上投摩根中国生物医药和易方达全球医药行业。

重点基金推荐

美股QDII推荐

• 广发纳斯达克100：跟踪纳斯达克100指数，规模21.31亿，推荐给普通投资者。
• 广发纳斯达克100ETF：适合大额投资者，规模3.13亿，流动性好。

科技互联主题QDII推荐

• 易方达标普信息科技：专注美股互联网企业，规模15.41亿，推荐给普通投资者。
• 华夏移动互联：可投资中国境内，规模16.81亿，适合大额投资者。

医药生物主题QDII推荐

• 上投摩根中国生物医药：投资中资企业，规模19.84亿，推荐给普通投资者。
• 易方达全球医药行业：主动管理型，规模10.74亿，适合大额投资者。

港股QDII推荐

• 国富大中华精选：主动管理型，规模6.33亿，推荐给普通投资者。
• 南方香港成长：主动管理型，规模10.1亿，适合大额投资者。

风险提示

• 地缘政治危机
• 海外疫情持续蔓延
• 全球宏观经济大幅下滑

总结

QDII基金在2020年6月投资策略中，建议投资者采用多资产均衡配置，以应对市场震荡。重点推荐美股、港股、科技互联和医药生物主题基金，以获取多样化的收益来源。同时，需注意地缘政治和疫情带来的不确定性，合理控制投资风险。