20210503-德邦证券-周观新股2021年4月第5周_注册11家过会6家_询价关注奥精医疗_14页_1mb

新股周报总结

核心内容

本报告为2021年4月第5周的新股市场分析，重点围绕科创板、主板及创业板新股表现、发行情况及市场热度展开。报告指出本周新股集中上市，融资规模扩大，科创板新股涨幅回升，但近端次新股指数出现下跌，交易热度有所下降。

主要观点

1. 科创板新股表现

• 涨幅回升：本周科创板3家公司上市，首日平均涨幅为189.8%，高于前一周的122.3%。其中，瑞华泰以271.9%的涨幅成为亮点。
• 融资规模：本周各板块共上市15家公司，累计IPO融资规模达140.1亿元，平均融资规模为9.34亿元，高于2020年以来的周均值。
• 注册制新股：本周有6只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后）为23.8X。其中，亚辉龙和睿昂基因的发行市盈率分别为32.0X和29.89X。
• 下周新股动态：下周将有3只注册制新股参与初步询价，包括奥精医疗（688613.SH）、三孚新科（688359.SH）和玉马遮阳（300993.SZ），重点关注奥精医疗。

2. 市场分化与交易热度下降

• 指数表现：本周近端次新股指数下跌4.9%，而沪深300指数微跌0.2%，创业板指上涨3.2%，科创50指数微涨0.8%。
• 交易热度：近端次新股指数5日换手率均值为13.3%，处于2020年1月1日以来的65%分位水平，较上周下降3.1个百分点。
• 成交量与成交额：本周近端次新股指数成交量和成交额均有所下降，而沪深300指数成交量增加。

3. 新股发行情况

• 注册制进度：截至2021年4月30日，注册制新股处于已受理至注册生效状态的共397家，其中35家处于注册生效待发行状态。
• 发行节奏：本周共有11家公司通过注册/核准，6家公司通过上市委/发审委会议，整体发行进度良好。

关键信息

1. 奥精医疗

• 公司简介：成立于2004年，专注于高端生物医用材料及相关医疗器械产品的研发、生产及销售，是国内首个获得美国FDA510(k)市场准入许可的国产人工骨修复产品。
• 财务表现：2020年营业收入为1.84亿元，两年CAGR为21.89%；2020年毛利率为83.81%，归母净利润为0.89亿元，两年CAGR为64.21%。
• 核心看点：产品布局多元化，储备多个研发项目，具有较强的市场竞争力。
• 风险提示：技术路线风险、产品结构单一风险、次线市场拓展不确定风险。

2. 三孚新科

• 公司简介：国内最早从事表面工程化学品研究的企业之一，专注于环保表面工程专用化学品的研发、生产和销售。
• 财务表现：2020年营业收入为2.87亿元，两年CAGR为23.35%；2020年毛利率为40.53%，归母净利润为0.50亿元，两年CAGR为26.86%。
• 核心看点：产品研究深入，覆盖多个行业，具有较强的技术优势。
• 风险提示：核心技术失密风险、下游业务波动风险、原材料价格波动风险。

3. 玉马遮阳

• 公司简介：国内建筑遮阳行业龙头企业，主要产品包括遮光面料、可调光面料和阳光面料，具备抗菌、防污、除甲醛等功能。
• 财务表现：2020年营业收入为3.85亿元，两年CAGR为9.37%；2020年毛利率为46.58%，归母净利润为1.08亿元，两年CAGR为15.60%。
• 核心看点：拥有全球最先进的高温定型和专用涂层生产线。
• 风险提示：市场竞争加剧风险、外销波动风险、税收政策变动风险。

风险提示

• 宏观经济风险：市场整体经济环境变化可能影响新股表现。
• 市场流动性风险：市场流动性变化可能影响新股交易。
• 制度变化：相关政策和制度变化可能对新股发行产生影响。
• 发行进度风险：新股发行进度可能不及预期，影响市场整体表现。

总结

本周新股市场整体表现活跃，科创板新股涨幅回升，融资规模扩大，但近端次新股指数出现下跌，交易热度下降。下周将有3只注册制新股参与初步询价，其中奥精医疗值得关注。奥精医疗、三孚新科和玉马遮阳分别在生物医用材料、表面工程化学品和建筑遮阳行业具有显著优势，但均面临一定的市场与技术风险。投资者需关注市场流动性变化及政策影响，合理评估新股投资风险。