20231104-中邮证券-金钼股份-601958.SH-钼价维持强势_三季度业绩高增_5页_410kb

投资评级：

• 目标评级：增持。
• 预测未来三年营业收入年增长率分别为175%、177%和58%。
• 预测未来三年归母净利润年增长率分别为1196%、1086%和812%。
• 估值：2023–2025年PE分别为1099倍、991倍、917倍。

公司概况：

• 公司名称：金钼股份（601958）。
• 主营业务：钼矿开采、加工及销售。
• 主要资产：金堆城钼矿为世界级大型钼矿。

业绩驱动因素：

• 第三季度财报显示营业收入和净利润大幅提升。
• 原因：钼价上涨，三季度钼精矿均价同比增长1907%。
• 成本控制：费用率下降，毛利率和净利率提升到47.92%和29.86%。

风险提示：

• 钼价波动、产能过剩、技术迭代。

投资建议：

• 建议长期持有，关注特钢需求增长及制造业升级带来的机会。