20250118-国盛证券-钢铁12月数据跟踪_粗钢年产量回落_需求端政策向好_6页_898kb

钢铁行业月报分析与总结

一、行业动态概述

2024年12月钢铁行业呈现产量波动、需求复苏的特点。粗钢等主要产品产量虽环比下降，但同比仍保持增长，政策面上积极财政措施的推出有助于改善行业基本面。
经济数据显示，四季度GDP增速回升，消费和生产预期指数处于高位，钢材表观消费量同比大幅增长。出口持续向好，政策支持能力需求端，相关商品进口结构也需要关注。

二、关键数据表现

1. 生产数据

• 2024年12月粗钢产量同比增长118%，环比下降62%；全年产量同比下降17%。
• 生铁产量同比增94%，全年减23%；钢材产量增71%，全年增11%。

2. 出口与进口

• 当月钢材出口量创纪录，同比增259%；全年净出口10390万吨，同比大增258%。
• 铁矿石进口同比增115%，反映出结构性替代趋势。

3. 市场环境

• 当月粗钢日均产量环比大幅下降，进入传统冬储备阶段；此前行业盈利稳步回升。
• 统计局数据显示黑色冶炼业单月利润达3118亿元，财政发力的可能性明显增强。

三、政策前瞻

新的财政政策与产业调控将重点发力于基建投资与消费品更新领域，扩大高价国债发行规模，从需求侧改善有望助力钢铁市场逐步回暖。

四、投资建议

看好低估值钢企及符合产业政策要求的细分市场龙头，推荐重点关注：华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份、久立特材、新兴铸管与甬金股份。

五、风险提示

需警惕供给侧调控力度、需求恢复不及预期以及原料价格大幅波动带来的经营风险。

*注：本分析核心数据及评论基于Wind与国盛证券报告，观点为分析参考。