20230822-西南证券-亚虹医药-688176.SH-核心产品处于关键临床_APL-1702加速阅片_5页_1mb

亚虹医药（688167）为生物医药公司，重点关注泌尿生殖系统肿瘤治疗产品。
核心产品APL-1202（口服MetAP2抑制剂）已进入关键性Ⅲ期临床试验，预期能填补非肌层浸润性膀胱癌治疗领域的空白。
APL-1702（光动力治疗产品）已完成国际多中心Ⅲ期临床试验随访，正加速病例阅片及后续分析。
公司紧密布局泌尿生殖领域，已引入医保产品培唑帕尼和马来酸奈拉替尼，以增强产品协同效应。
围绕泌尿生殖系统疾病建立了"泌医荟"线上医生服务平台，推动全病程管理战略的落地。
西南证券给予“买入”评级，目标价1660元，预计2023-2025年营业收入分别为0、4、61亿元，对应2023年PE35倍。
主要风险包括研发不及预期、商业化进展不达预期及政策变动。