20240723-申港证券-汽车行业研究周报_2024Q2汽车行业基金持仓环比微升_10页_1mb

申港证券汽车行业研究周报2024Q2摘要

2024年第二季度，基金在汽车行业的持仓总市值约为1040亿元，占基金持仓总市值的43%，环比增长0.4%。A股总市值约为85万亿，汽车行业市值占A股总市值的35%，环比未变，基金对汽车行业的超配比例达8%，环比增长0.4%。比亚迪成为基金持仓的重要标的，从基金持股数量看，比亚迪、赛轮轮胎和宇通客车分别位列前三，持股数量为637、262和229家；从基金持股市值看，比亚迪、赛轮轮胎和福耀玻璃位列前三，持股市值分别为290亿、83亿和64亿元。其中，比亚迪在两项指标上均领先，体现出行业龙头的优势。

在基金增仓方面，比亚迪持仓市值环比增长145.4亿元，流通股占比提升3.85%，宇通客车和春风动力也有较大增幅。减仓方面，长安汽车基金持仓市值下降最多，同比减少。超捷股份、涛涛车业和常熟汽饰的流通股占比下降最为明显。

本周汽车行业板块整体表现疲软，板块周跌幅达2.29%，在申万31个行业中排名居后。相较于沪深300指数的1.92%涨幅，汽车行业跑输市场。子板块方面，汽车服务、汽车零部件、乘用车等均呈下跌趋势，跌幅分别为6.45%、3.51%、0.50%，商用车和摩托车分别为0.30%和2.37%。板块内表现看，华阳变速、同心传动等个股周涨幅靠前，拓普集团、凯龙高科等则为周跌幅最大的个股。

投资策略上，建议关注低估值的整车和零部件龙头企业，以及新能源汽车电动化和智能化相关的优质公司。重点推荐新能源领域具备先发优势的企业，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件企业，如华域汽车、福耀玻璃；电动化和智能化的核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达；国产替代概念股，如菱电电控、三花智控、星宇股份；以及受整车企业拉动的核心零部件公司，如拓普集团、文灿股份、旭升股份。

本周重点推荐组合包括比亚迪、理想汽车、拓普集团、德赛西威和上声电子，权重均为20%。建议投资者在政策支持和行业触底反弹的趋势下积极参与，同时需注意汽车销量不及预期、政策落地延迟、市场竞争加剧及原材料成本上升等风险因素。

风险提示：

• 汽车销量低于预期；
• 刺激政策成效不如预期；
• 行业竞争加剧；
• 关键原材料短缺或成本上升风险。