20230709-上海证券-建筑材料行业周报_6月百城房价微降_关注中报业绩改善个股_13页_644kb

建材行业周报总结（2023年07月09日）

核心内容

行业整体表现

• 行业指数表现：本周申万建筑材料行业指数下跌1.99%，跑输沪深300指数1.56个百分点，排名25位。
• 板块分化：水泥板块下跌0.4%，玻璃玻纤板块下跌2.75%，装修建材下跌2.85%。
• 中报预期：建材板块中报业绩预告披露率较高，预喜率达100%，部分公司净利润增速边际改善，显示行业在基数效应和原材料价格回落下有所回升。

房地产市场动态

• 房价变化：6月全国百城样本住宅均价环比下降0.01%，一线、二线城市房价环比转跌，三线城市降幅收窄。
• 地产修复放缓：二季度地产修复速度减缓，宏观环境承压叠加购房预期转弱，地产链修复更依赖政策支持。
• 政策预期：6月OMO、MLF和LPR调降，国常会出台促家居消费措施，释放地产链宽松信号，预计带动行业回暖。

主要观点

重点公司表现

• 中报业绩改善：三棵树预增，东方雨虹略增，坚朗五金、龙泉股份、伟星新材等公司扭亏，显示行业基本面有所改善。
• 投资建议：在行业筑底阶段，建议关注受益于政策宽松和地产回暖的消费建材龙头，如东方雨虹、伟星新材、坚朗五金、兔宝宝等，以及家居板块的顾家家居。

行业重点数据跟踪

水泥

• 价格：全国水泥平均价465.97元/吨，周环比下降0.7%，降幅收窄。
• 区域表现：华北、东北、华东、中南、西北水泥价格周环比分别下降1.0%、0%、1.0%、0.2%、1.2%。
• 库存：全国水泥库容比74.17%，较前一周上升1.1个百分点，东北和西北库存压力较大。
• 成本：秦皇岛动力煤平仓价715元/吨，周环比下降0.7%；水泥工艺理论利润80.93元/吨，周环比下降16.67%。

平板玻璃

• 价格：全国4.8/5mm浮法平板玻璃均价1966.8元/吨，周环比下降2.9%，跌幅扩大。
• 库存：7月7日玻璃库存量252.2万吨，环比上升0.24%，库存上升幅度连续两周收窄。
• 产量与开工率：产量和开工率保持平稳，纯碱开工率下降6.46个百分点，成本压力加大。

光伏玻璃

• 价格：3.2mm镀膜光伏玻璃现货均价26元/平方米，周环比持平。
• 库存：库存量上升至43.57%，周环比增长3.58%。
• 产量：周度产量35.3万吨，环比上升2.89%；开工率保持平稳，6月为89.03%。

玻纤

• 价格：2400tex玻璃纤维缠绕直接纱价格3750元/吨，周环比持平。
• 产量：6月玻纤产量47.24万吨，环比上升10.3%。

碳纤维

• 价格：主流产品价格118.7元/千克，周环比持平。
• 库存：工厂库存7910吨，周环比上升11.1%。
• 产量与开工率：周度产量1182.76吨，环比上升0.37%；开工率54.3%，保持平稳。

关键信息

• 市场预期：当前地产数据处于底部，政策宽松信号增强，有望带动地产链回暖。
• 业绩改善：建材板块中报预喜率100%，部分公司净利润增速边际改善，行业基本面逐步修复。
• 风险提示：宏观经济下行风险、房地产修复不及预期、统计样本差异等可能影响行业表现。

投资建议

• 关注方向：消费建材龙头及家居板块，如东方雨虹、伟星新材、坚朗五金、兔宝宝、顾家家居等。
• 评级体系：采用相对评级体系，分为买入、增持、中性、减持、无评级，基于行业基本面及估值预期。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济下行可能影响建材需求。
• 地产修复风险：房地产行业修复不及预期可能导致需求不及预期。
• 数据差异风险：统计样本可能带来数据偏差。

分析师信息

• 分析师：方晨
• 联系方式：Tel: 021-53686475 | E-mail: fangchen@shzq.com
• SAC编号：S0870523060001