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晨会纪要总结（2022年第234期）

核心内容概述

本期晨会主要围绕商品指数、宏观要闻及主要品种的市场分析展开。内容涵盖国内外大宗商品价格走势、供需变化、政策影响及投资建议等，为投资者提供了全面的市场参考。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 上交所部署经济工作会议精神：鼓励支持民营经济，推动房地产平稳发展，助力数字经济和平台企业。
2. 工业硅期货及期权上市：我国首个新能源金属期货品种在广期所挂牌，未来产品设计聚焦碳排放权、电力等绿色低碳品种。
3. 世贸组织裁决：支持中国香港对美国原产地标记措施的诉请，要求美方纠正错误做法，维护多边贸易体制。
4. 国务院联防联控机制部署：强调做好新阶段新冠肺炎患者救治工作，重点关注老年和儿童重症。
5. 中国重新开放与中美审计监管合作：外资机构上调A股评级，市场对经济复苏预期增强。
6. 成渝共建西部金融中心：提出加强区域金融合作，服务“一带一路”。
7. 国家发改委和能源局部署电力中长期合同：要求2023年中长期合同签约电量高于上一年度用电量90%，并推动交易向日延伸。
8. 欧洲央行加息预期：预计未来一段时间内加息50个基点将成为新常态，2023年第二季度通胀可能降至7%。
9. 韩国电力公社亏损扩大：因能源价格上涨，债务结构需改善，费用调整方案将在下周公布。

二、主要品种分析

1. 农产品

• 花生：期货价格震荡，现货市场整体稳定，局部偏弱，疫情对购销影响较大。
• 油脂：棕榈油延续窄幅盘整，豆油走弱，供应压力较大，预计偏弱震荡。
• 生猪：猪价回落主要因短期供需错配，下游需求受疫情影响，盘面或试探下方支撑。
• 鸡蛋：现货止跌企稳，期货短线反弹，建议以区间震荡思路对待。
• 苹果：库存果农货有价无市，行情稳弱，春节前需求或有所提振。
• 白糖：外盘走强，国内供需偏弱，建议关注出口政策及期货回调机会。
• 棉花：期货震荡下行，现货价格稳中有跌，操作上建议逢高做空，关注产业基本面。
• 焦煤：现货价格稳定，供应端受疫情影响，期货建议震荡偏弱思路参与。
• 焦炭：提涨全面落地，但市场情绪未明显提振，期货建议震荡偏弱思路参与。
• 动力煤：现货价格稳定，期货走势受供需变化影响。
• 天然橡胶：现货价格稳定，国内产区停割，库存增加，期货等待二次止跌企稳。

2. 能源化工

• 甲醇：期货继续走弱，供应预期增加，需求未实质性好转，建议逢高做空。
• PVC：期货弱势运行，产业基本面未改善，建议观望为主。
• 尿素：现货跌势放缓，期货建议逢低布局多单，关注出口政策。
• 纯碱：库存增加，需求偏弱，建议回调尝试多单，5-9正套为宜。
• 玻璃：库存下降，但需求启动较慢，短期区间震荡，中期可逢低布局远月多单。
• 短纤：成本端回升，但下游需求疲软，建议逢高做空。
• 铁矿石：普氏指数下跌，港口库存稳定，短期调整压力较大。
• LPG：价格小幅下跌，市场观望情绪浓厚。
• 原油：价格小幅下跌，市场情绪偏空，需关注后续变化。

3. 工业金属

• 沪铝：外盘小幅上涨，国内现货升水走高，但需求疲软，预计短期震荡。
• 沪镍：内外共振高位波动，需求端有支撑，建议关注成本支撑及远月多单机会。
• 沪铜：外盘下跌，国内现货升水走高，但需求疲软，短期弱势震荡。
• 铁合金：硅铁和硅锰价格波动较大，建议短期观望，中线可考虑远月偏多。

4. 期权金融

• 股指：A股三大指数集体收跌，建议降低操作频率，关注买IF、IH卖IC、IM套利策略。
• 期权：市场波动率较高，买方以短线交易为主，建议关注波动率交易机会。

三、操作建议

• 农产品：以震荡思路为主，关注供需变化及疫情对市场的影响。
• 能源化工：短期偏空，建议逢高做空；中长期关注基本面及政策动向。
• 工业金属：沪铝、沪铜震荡偏弱，沪镍有支撑，建议关注远月多单机会。
• 期权金融：短线操作为主，关注套利策略及波动率交易机会。

四、风险提示

• 宏观经济波动：如美联储加息、国内疫情反复等。
• 供需变化：如铁矿石库存、甲醇供应预期等。
• 政策调整：如电力中长期合同、出口政策等。
• 市场情绪：如投资者情绪、投机性需求等。

五、联系方式

• 中原期货研究所：0371-68599135 / 0371-61732882
• 公司官方微信：[图片链接]
• 公司地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层
• 其他分公司地址及电话：
  • 上海分公司：021-68590799
  • 西北分公司：0951-8670121
  • 山东分公司：0531-82955668
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  • 灵宝营业部：0398-2297999
  • 洛阳营业部：0379-61161502
  • 西安营业部：029-89619031
  • 大连营业部：0411-84805785
  • 杭州营业部：0571-85236619

六、免责条款

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