20210407-宝城期货-宏观策略早报_18页_881kb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所发布，内容涵盖宏观数据速览、商品投资参考、财经新闻汇编、股票市场要闻等多个板块，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。报告时间范围为2021年4月6日至4月7日，数据来源包括WIND资讯、央行、IMF等权威机构。

主要观点

宏观经济表现

• 2021年2月：工业增加值当月同比大幅增长至52.34%，显示经济复苏态势明显；全社会用电量累计同比达23.38%，反映工业活动活跃。
• 2021年3月：财新服务业PMI回升至54.3，结束此前三个月的下降趋势，显示服务业回暖；制造业PMI为51.9，表明制造业仍处于扩张区间。
• 2020年12月：GDP当季同比达6.5%，经济持续复苏。
• 货币政策：央行开展100亿元逆回购操作，中标利率2.20%，资金面整体宽松。

金融市场动态

• 债券市场：国债期货小幅收跌，10年期国债收益率下行，但地方债供给增加对流动性造成扰动；信用债收益率多数下行，部分债券表现强势。
• 外汇市场：在岸人民币兑美元升值，美元指数下跌，非美货币多数上涨，显示人民币走强与美元走弱趋势。
• 利率预期：市场对10年期国债收益率的波动区间预期为3.0%-3.4%，部分机构认为利率下行接近尾声，可能转为上行。

关键信息

宏观数据速览

商品投资参考

• 金属市场：LME基本金属集体上涨，铜、锌、镍、铝、锡等均有不同程度上涨；黄金持仓量略有下降，受美联储缩表预期和10年期美债收益率上升影响。
• 煤焦钢矿：铁矿石指数三连涨，达到170.85美元/吨；热轧卷板刷新历史新高。
• 能源化工：国际油价上涨，美油和布油分别上涨0.94%和0.8%；布伦特原油日均交易量同比上涨40%。
• 农产品：棕榈油、豆油等上涨，苹果、菜粕等下跌。

财经新闻汇编

• 债市改革：取消强制评级，提升评级区分度，引导投资者付费评级，买方主导权增强。
• 外资流入：一季度外资持续加仓中国债券，受中外利差、市场开放和机制优化影响。
• 信用风险：部分信用债表现异常，如“16隆鑫MTN001”被下调至CC，评级展望负面。
• 政策动态：银保监会强调服务乡村振兴，控制房地产和“两高一剩”行业信贷；央行修订客户尽职调查办法，强化反洗钱要求。

汇市速递

• 人民币走势：在岸人民币兑美元收报6.5501，较前一交易日升值111基点，美元指数下跌0.33%。
• 非美货币：欧元、澳元、加元等非美货币多数上涨，显示美元走弱，人民币走强。

股票市场要闻

• 今日解盘：沪深两市微幅下跌，市场情绪偏弱，成交额缩小；主力资金净流出，市场观望氛围浓厚。
• 交易提示：有多个新股申购、首发上市、复牌交易及解禁风险提示。
• 热门题材：
  • 通信设备：受益于“双千兆”网络建设，行业进入黄金发展期。
  • 中医药：在疫情防控中表现突出，产业合作前景广阔。
• 公告淘金：比亚迪新能源汽车销量增长97.6%；金浦钛业上调钛白粉价格；晨鸣纸业一季度净利润增长442%-492%。

今日提示

• 债券上市：4月7日有198只债券上市，涉及多个省份。
• 债券缴款：32只债券缴款，涵盖不同期限和发行规模。
• 债券招标：72只债券招标，包括国债和企业债。

免责条款

• 本报告不构成投资决策的唯一依据。
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