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晨会纪要总结（2022第177期）

核心内容

本期晨会纪要涵盖宏观经济、外盘与国内商品市场跟踪、主要品种分析以及免责条款等内容，为投资者提供了详尽的市场动态与操作建议。

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主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 个人养老金政策：国务院提出个人养老金税前扣除限额为每年12000元，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降至3%。同时，加快农业农村基础设施建设，年内计划完成投资3000亿元。
2. “北溪”天然气管道事件：管道泄漏区域发生水下爆炸，3条支线同时受损，恢复供气时间不明。俄方表示担忧，不排除人为破坏的可能。
3. 稳外贸政策：出台6条新政策，包括增设市场采购贸易方式试点、进口贸易促进创新示范区、跨境电子商务综合试验区等，以支持外贸发展。
4. 工业企业利润：前8个月规模以上工业企业营业收入同比增长8.4%，利润同比下降2.1%。8月多数中下游行业利润增速加快或降幅收窄。
5. 房车露营市场：8月房车销量同比上涨38%，疫情对长途旅行影响仍存，市场有望持续增长。
6. 美联储加息预期：埃文斯预计今年还将加息100-125个基点，年底利率为4.25%-4.5%，明年年底为4.6%。
7. 猪肉价格调控：发改委发布猪肉价格过度上涨二级预警，本周将投放第4批中央猪肉储备。
8. 生猪期货：大商所开展生猪期货协议交收业务，支持规模化养殖企业参与。

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二、外盘与国内商品市场跟踪

外盘表现

• COMEX黄金：上涨0.442%，收于1636.50美元/盎司。
• COMEX白银：下跌0.62%，收于18.365美元/盎司。
• LME铜：下跌0.014%，收于7291美元/吨。
• LME铝：下跌1.50%，收于2102美元/吨。
• LME锌：下跌1.86%，收于2850美元/吨。
• LME镍：下跌1.383%，收于21750美元/吨。
• ICE11号糖：上涨0.170%，收于17.64美元/吨。
• ICE2号棉花：上涨0.034%，收于88.36美元/吨。
• CBOT大豆：下跌0.266%，收于1408.50美元/吨。
• CBOT豆粕：下跌0.838%，收于414.10美元/吨。
• CBOT豆油：下跌0.080%，收于62.41美元/吨。
• CBOT玉米：上涨0.375%，收于668.50美元/吨。
• NYMEX原油：上涨2.122%，收于77.96美元/桶。
• ICE布油：上涨2.967%，收于84.43美元/桶。

国内商品市场表现

• 黄金：下跌0.036%，收于384.74元/克。
• 白银：下跌0.505%，收于4333元/千克。
• 铜：下跌0.595%，收于60110元/吨。
• 锌：下跌1.398%，收于23635元/吨。
• 铝：下跌0.440%，收于18085元/吨。
• 镍：下跌3.379%，收于181000元/吨。
• 铁矿石：上涨0.348%，收于721元/吨。
• 螺纹钢：下跌0.052%，收于3835元/吨。
• 热轧卷板：上涨0.180%，收于3891元/吨。
• 硅铁：持平，收于8390元/吨。
• 锰硅：持平，收于7386元/吨。

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三、主要品种晨会观点

1）农产品

• 油脂：棕榈油出口环比增加，国内库存攀升，豆油基差走强，油脂市场偏弱运行。
• 花生：现货上涨动力不足，期货市场回调压力较大。
• 鸡蛋：现货稳定，期货近弱远强，节前减仓风控。
• 苹果：现货价格疲软，期货维持技术弱势，关注反弹做空。
• 红枣：市场缺乏炒作因素，期货维持高位偏空，建议轻仓操作。
• 白糖：国内供给充裕，需求转弱，短期震荡，长期回落空间仍存。
• 生猪：猪价弱势调整，短期震荡回调整理，节后需求减弱。
• 豆粕：现货价格高位运行，供应紧张，建议节前观望。
• 玉米：新季玉米上市预期增加，现货市场成交量低，建议轻仓操作。
• 棉花：国内价格大幅下跌，期货价格偏空，建议关注13800元为多空分水岭。

2）能源化工

• 甲醇：主力合约上涨3.48%，短期震荡偏强，关注盛虹MTO重启影响。
• PVC：价格处于历史低位，短期下跌空间有限，建议节前观望。
• 尿素：现货价格波动，需求疲软，建议节前偏中性对待。
• 纯碱：夜盘上涨，库存去化，短期偏强，建议轻仓操作。
• 玻璃：夜盘上涨1.51%，下游补库支撑，建议节前震荡思路。
• 焦煤：现货价格稳定，但存在上涨预期，期货或迎来调整。
• 天然橡胶：价格低位反弹，建议短线偏多，关注需求端支撑。

3）工业金属

• 沪铝：国内电解铝社会库存保持低位，预计震荡偏弱。
• 沪镍：成本支撑显现，期货价格震荡偏强，建议轻仓操作。
• 沪铜：外盘铜价下跌，国内现货偏紧，建议逢高做空。
• 铁合金：硅铁、锰硅维持上涨趋势，但节后行情影响因素较多，建议轻仓。

4）期权金融

• 股指：A股三大指数集体走强，节后上涨胜率较高，建议轻仓配置多头或看涨期权。
• 期权：沪深300及中证1000期权市场波动率变化明显，建议关注波动率交易机会。

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四、联系方式

• 中原期货研究所：电话 0371-68599135 / 0371-61732882
• 公司官网：www.zyfutures.com
• 公司地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层
• 各分公司/营业部：
  • 上海分公司：021-68590799
  • 西北分公司：0951-8670121
  • 山东分公司：0531-82955668
  • 新乡营业部：0373-2072881
  • 南阳营业部：0377-63261919
  • 灵宝营业部：0398-2297999
  • 洛阳营业部：0379-61161502
  • 西安营业部：029-89619031
  • 大连营业部：0411-84805785
  • 杭州营业部：0571-85236619

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五、免责条款

• 本报告仅供内部参考，不构成投资建议。
• 报告内容来源及观点仅供参考，不保证其准确性或完整性。
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• 报告观点不代表公司立场，建议投资者独立判断。

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文档字数：约980字