20180606-安信证券-新三板日报（华强方特重启冲击A股_熊出没_母公司欲跨越新三板）_13页_670kb

新三板市场总结（2018年6月6日）

核心内容概述

2018年6月5日，新三板市场整体表现平稳，做市指数报收于870.00点，微涨0.00%。当日新增挂牌公司1家，转为做市转让的公司1家，市场整体活跃度有所提升。总成交额达4.44亿元，其中做市转让成交14625.37万元，竞价交易成交29798.97万元。整体估值（剔除负值、静态市盈率、整体法）为20.53X，做市转让估值为18.57X，竞价交易估值为21.47X。

主要观点

市场动态

• 市场表现：当日新三板市场总成交额为4.44亿元，其中做市转让成交额为14625.37万元，竞价交易为29798.97万元。
• 挂牌与转让情况：新增挂牌公司1家，转为做市转让的公司1家。截至当日，新三板挂牌企业总数为11310家，其中做市转让企业1275家。
• 成交股票数量：盘中交易涉及616只股票，其中做市转让378只，竞价转让225只。
• 整体换手率：651只股票发生成交，整体年均换手率为6.6%。

重要公司公告

• 对外投资：

  • 瑞阳科技拟出资2000万元设立全资子公司。
  • 兴润金控拟出资4000万元收购博亚惠农3.87%的出资额。
  • 科德智能拟出资3600万元设立控股子公司，以完善华中市场战略布局。

• 重大合同：

  • 八达股份与重庆市石柱土家族自治县交辉公路工程有限公司签署施工合同，金额为8031.76万元，对公司经营业绩和市场拓展有积极影响。

• 收购：

  • 天马时控拟现金收购余姚市精诚高新技术有限公司100%股权，转让价款为3500万元，有助于提升公司营收与盈利能力。

• 其他公告：

  • 民太安与新日月进行权益分派，分别向股东派发现金红利。
  • 江大源与明邦物流宣布高级管理人员变动。
  • 力好科技与根力多的股票解除限售，可转让时间为2018年6月8日。

• 停复牌情况：

  • 停牌公司包括：太阳传媒、矽瑞股份、宏路数据、辉弘光能、研创材料、火鹤制药、声屏传媒。
  • 复牌公司包括：德泓国际。

新三板重要新闻

华强方特重启冲击A股

• 背景：华强方特自2015年挂牌新三板后，再次启动IPO进程，拟向证监会提交申请，并暂停新三板交易。
• 影响：若成功转板，将成为A股主题公园板块的第三家上市公司，与华侨城A、宋城演艺等形成竞争。
• 业绩表现：2015-2017年营收分别为28亿元、33.5亿元和38.62亿元，净利润分别为6.63亿元、7.08亿元和7.47亿元。
• 挑战：公司曾依赖政府补贴，2017年政府补助占净利润的43%，面临盈利能力考验。

快手收购A站

• 交易背景：A站因长期运营不善，面临资金和管理危机，最终被快手全资收购。
• 交易对价：预计低于7.5亿元人民币。
• 商业考量：快手希望通过收购A站进入长视频市场，完善用户画像，并探索游戏市场。
• 市场影响：快手与腾讯的二次元布局加强，腾讯借此巩固其在二次元领域的影响力，防止今日头条收购A站。

关键信息

• 市场数据：

  • 做市转让成交额：6128.43万元（盘中） + 8496.94万元（盘后） = 14625.37万元。
  • 竞价交易成交额：3128.6万元（盘中） + 26670.37万元（盘后） = 29798.97万元。
  • 总成交额：44424.34万元。

• 重要公司动态：

  • 华强方特重启IPO，成为A股主题公园板块的潜在新成员。
  • A站被快手收购，标志着其在二次元领域的进一步整合。

• 风险提示：

  • 系统性风险。
  • 新三板政策推进不及预期的风险。

行业趋势与分析

• 主题公园行业：华强方特作为行业龙头，其模式更接近迪士尼，以IP为核心，构建全产业链体系。
• A站与快手：A站虽曾是二次元鼻祖，但因商业化不足和运营问题陷入困境，快手的收购为其带来资金和资源支持，有助于其恢复发展。
• 二次元市场：预计到2020年，市场规模将达到6000亿元，快手和腾讯的布局具有战略意义。

结语

新三板市场在2018年6月5日表现平稳，整体估值维持在合理区间。华强方特的IPO重启和快手对A站的收购，反映了资本市场对优质企业的关注，也标志着主题公园和二次元行业的进一步整合与升级。