20230406-格林期货-玉米生猪早报_2页_95kb

文档内容总结

一、核心内容概述

本报告分别对玉米和生猪两个期货品种进行了分析，内容涵盖市场观点、操作建议、利多利空因素以及风险提示，旨在为投资者提供决策参考。

二、玉米品种分析

品种观点

• 天气改善提振美中西部播种前景，导致CBOT玉米连续三日下跌。
• 国内玉米现货价格维持稳定，2307合约在2700点附近获得支撑，进入技术性整理阶段。

操作建议

• 2307合约短期以观望为主。
• 上方压力位为2750-2760，下方支撑位为2680-2700。

利多因素

• 部分地区中储粮启动轮换小麦收购，小麦价格止跌企稳。
• 种植成本支撑农户优质粮源挺价情绪。
• 3、4月份进口玉米到港预期减少，对国内市场形成支撑。

利空因素

• CBOT玉米连续下跌，影响国内期货市场情绪。
• 小麦玉米价差缩小，替代效应开始显现。
• 我国加大进口玉米采购力度，下半年进口预期增强。
• 养殖利润持续为负，原料采购观望情绪加重。
• 进口谷物到港预期抑制南方销区补库意愿，饲料企业采购谨慎。
• 淀粉加工利润欠佳，限制行业开机率进一步回升。

风险因素

• 俄乌局势可能影响全球玉米供应。
• 玉米进口节奏变化可能对市场产生冲击。

三、生猪品种分析

品种观点

• 今日早间猪价多数地区小幅下跌，河南下跌0.2元/公斤至14-14.6元/公斤。
• 期货盘面近弱远强，2305合约短线或维持偏弱运行，向现货价格靠拢。
• 2307/2309合约维持逢低波段做多思路。

操作建议

• 2305合约支撑下移至14500-14700，若支撑有效可考虑止盈前期空单。
• 2307合约短线观望为主，关注16400-16500支撑效果。

利多因素

• 养殖利润持续为负，惜售挺价情绪仍存。
• 能繁母猪存栏连续2个月环比回落，产能去化启动，支撑远月合约预期。
• 冬季局部地区仔猪损失支撑7-8月份看涨预期。
• 猪粮比5:1对应猪价14.5元/公斤，政策预期限制猪价进一步下跌空间。

利空因素

• 全国生猪均价小幅下跌，市场情绪偏弱。
• 供给总体充裕，部分区域因疫病被动出栏，叠加二次育肥猪源出栏。
• 白条走货一般，终端消费支撑不足。
• 前期部分屠企分割入库及二次育肥入场，导致部分供给后移，限制5月现货价格上方空间。
• 能繁母猪存栏持续回升，对应3月开始产能进入兑现阶段。

风险因素

• 生猪疫病防控情况可能影响市场供需。
• 猪肉收储政策可能对价格形成支撑或压制。

四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能根据市场变化而调整，投资者应自行判断风险。
• 未经公司同意，不得发布、复制或修改本报告内容。

五、研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格：F0242716
• 投资咨询：Z0011864