20250823-国金证券-食品饮料行业研究_板块仍处低位_看好强禀赋个股配置价值_10页_1mb

本周酒类企业密集披露25年中报，同比普遍下滑，市场预期逐步修复。白酒行业仍处于调整期，但淡季动销反馈改善，中秋国庆旺季可能带来拐点。建议关注高端酒（贵州茅台、五粮液）、汾酒以及顺周期弹性标的（古井贡酒、泸州老窖）。啤酒行业需求稳步修复，非即饮渠道发展良好。黄酒头部品牌提价形成合力，高端化趋势明显。休闲零食大单品驱动增长，盐津铺子、卫龙表现突出。软饮料受高温影响需求改善，健康化、功能性品类增长较快。调味品行业景气度企稳，龙头竞争优势凸显。

行情回顾方面，本周食品饮料板块整体上涨3.29%，个股表现分化。风险提示包括宏观经济恢复不及预期、区域竞争加剧及食品安全风险。