20250823-开源证券-北交所信息更新_布局林芝办事处助力国家水利工程_智联网一体化新品实现批量交付_4页_701kb

基康技术（830879.BJ）北交所研究信息更新

公司概况与近期性能表现

• 主营业务：智能安全监测系统、传感器产品、综合解决方案。
• 2025年H1营收1.68亿元，同比增长13.49%；归母净利润0.32亿元，同比增长14.33%。
• 扣非净利润0.34亿元，同比增长3.09%。毛利率54.38%，PE 52.6倍。

行业发展趋势

• 国内水利工程、能源工程、交通基础设施投资增长显著。
• 抽水蓄能、核电、交通等领域投资持续加码。
• 数字孪生项目加速落地，带动对传感器及智能化服务需求。

公司战略动态与产品进展

• 2025年H1设立林芝办事处，拓展西部市场。
• 光纤光栅传感器及机器视觉类新产品批量交付。
• 公司转型从供应商到集成型解决方案提供商，持续投入研发，提升市场份额。

财务预测与市场评估

• 维持“增持”评级，预计归母净利润2025-2027年分别为0.89亿元/1.03亿元/1.16亿元。
• EPS从0.53元逐步提升至0.70元。PE估值逐渐收窄：52.6倍→45.7倍→40.4倍。
• 维持营收与净利率增长，毛利率预计稳定在54%水平以上。

风险提示

• 原材料价格波动风险。
• 行业竞争加剧可能影响公司份额。
• 新产品研发可能无法完全达预期。
• 供应商变化与客户集中度风险。

报告由开源证券分析师诸海滨撰写，2025年8月发布。