数据话城投系列：各省经济、财政、债务五年变化图谱-20230329-华创证券-30页_2mb

报告摘要

本报告通过分析2018-2022年及2023年地方经济、财政和债务情况，揭示了我国地方经济财政债务的演变趋势及区域差异。全国经济增速放缓，投资成为主要增长动力；财政收入整体下降，区域分化明显；债务规模持续扩大，债务负担加重。同时，报告对2023年地方经济、财政和债务发展进行了展望。

全国经济总量：2022年GDP总量达1210207亿元，增长3.0%，增速为近五年次低水平。
经济增长驱动：投资对经济增长贡献率超过消费，成为第一驱动力，2022年投资贡献率达50.1%。
省份GDP分布：
- 2022年，广东、江苏GDP超10万亿元；山东、浙江、河南、四川、湖北、福建在5-10万亿区间。
- 安徽首次超过上海进入前十；福建、陕西、江西首次进入5万亿、3万亿梯队。
- 上海和吉林因疫情影响出现负增长，分别为-0.2%和-1.9%。

综合财力：2022年全国地方政府综合财力同比下降5.6%，财政运行处于紧平衡状态。
一般公共预算收入：
- 2022年全国一般公共预算收入增长0.6%，税收收入下降3.5%。
- 资源型省份（如山西、内蒙古、陕西、新疆）收入增长较快，增速超16%。
- 江苏、浙江、上海、山东、北京、四川、河南、河北稳居全国前九，其中江苏已跌破万亿大关。
- 2022年一般公共预算收入增速为正的省份仅9个，且多数为资源型省份。
政府性基金收入：
- 2022年全国政府性基金收入同比下降20.6%，规模为近五年次低水平。
- 多数省份政府性基金收入为负增长，2022年增速为负的省份达29个，是2018年的近5倍。
- 海南和上海为少数增长的省份，增速分别为19%和7%。
中央转移支付：
- 2022年中央对地方转移支付达88611.26亿元，同比增长6459亿元。
- 中西部地区及部分东北省份获得较大支持，四川和河南为前两名。
- 2022年转移支付规模在3000亿元以上的省份达17个，较2018年显著增加。

广义债务规模：
- 地方政府债务余额在2022年增至35万亿元，其中17省债务余额超万亿。
- 城投带息债务规模逐年增加，辽宁、天津、青海有所下降。
债务率：
- 2022年多数省份显性债务率超过100%，较2018年明显提升。
- 14省显性债务率增幅在50个百分点以上，预计区域广义债务率在300%以上的省份逐年增加。
- 广义债务率测算显示，债务负担持续加重，部分省份面临较大压力。

经济增速：全国GDP增速目标为5%左右，多数省份目标高于全国水平。
财政收入：
- 2023年一般公共预算收入预期增速为6.7%，9省目标高于全国水平。
- 政府性基金收入预期增速为0.4%，21省目标高于全国水平，但四川、贵州、上海、江苏、江西、浙江、北京降幅预计超10%。
转移支付：中央将加大财力下沉力度，专项债限额较去年新增1500亿元，提前下达58%。
债务限额：2023年新增专项债额度已提前下达，部分大省新增额度超1000亿元。