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证券研究报告：基金配置周报（2025年07月07日）

一、市场回顾

1. 权益市场

• 沪深300指数上周上涨1.54%，创业板指、上证指数、万得全A涨幅分别为1.50%、1.40%、1.22%；北证50收跌1.71%。
• 申万31个行业多数上涨，周期板块（如钢铁、建筑材料）和医药生物表现较好。

2. 债券市场

• 十年期国债利率下行0.29BP至1.643%，期限利差小幅走阔。
• 信用利差总体收窄，AAA信用利差下行较多。

3. 基金市场

• 偏股基金指数上涨1.25%，二级债基指数涨0.38%，中长债基指数和短债基金指数则小幅上涨。

二、权益类产品配置策略

1. 事件驱动策略

• 创新药政策发布：可关注工银医药健康A、鹏华医药科技A等。
• AI服务器出货：推荐博时半导体主题A等。
• 游戏版号增加：适合关注动漫游戏ETF联接类基金。

2. 资产配置策略

• 推荐“均衡底仓+杠铃策略”，包括红利资产（如安信红利精选）、科技成长资产（如嘉实港股互联网核心资产）和均衡风格基金（如工银精选回报）。

三、稳健类产品配置策略

1. 市场分析

• 央行净回笼资金，PMI数据提示经济恢复，美国非农数据强化就业韧性。
• 债券市场受政策影响波动较大，短债基金收益预期降低。

2. 重点关注产品

• 南方荣光A等短期纯债基金；
• 安信新价值A等固收+基金。

四、风险提示

• 市场环境变化可能导致模型失效；
• 政策和事件可能发生超预期效果；
• 地缘政治等因素对投资安全构成威胁。