20231114-开源证券-兴发集团-600141.SH-公司信息更新报告_Q3业绩环比改善_成功收购印尼艾莫克_8页_1mb

报告摘要

兴发集团（600141SH）作为基础化工/农化制品龙头，近期发布2023年三季报和公司信息更新报告。报告维持“买入”投资评级，当前股价为1993元，总市值约2215亿元。Q3季度，公司营收和归母净利润环比显著改善，但由于磷肥、草甘膦和有机硅等周期产品景气度承压，同比仍大幅下降，公司下调了2023-2025年的盈利预测，预计归母净利润分别为1339亿元、1715亿元和2195亿元，对应PE分别为165倍、129倍和101倍。公司积极布局新能源和国际化战略，如磷酸铁一期项目已投产（产能10万吨/年），并成功收购印尼艾莫克公司，获得百草枯母药产能和制剂生产线，推动新旧动能转换。然而，风险包括原材料价格波动、项目进展不及预期以及安全环保问题，这些因素可能影响短期业绩。长期展望看好公司向世界一流精细化工企业转型的潜力。