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铝品种分析：

1. 基本面：碳中和政策限制产能扩张，供给端存在扰动，但下游需求表现疲软，房地产持续疲软。同时，宏观情绪短期好转，综合判断基本面中性。
2. 基差：现货价格19690元/吨，基差-115，贴水期货，信号偏空。
3. 库存：上期所铝库存环比下降11113吨，至201185吨，库存水平中性。
4. 盘面：收盘价运行在20日均线之下，20日均线呈下行趋势，操作上偏空。
5. 主力持仓：主力资金净持仓空头，且空头仓位有所减少，短线偏空。
6. 展望：碳中和推动铝行业长远变革，长期利好；但进入消费淡季，消费压力增加。美联储降息预期放缓影响中立偏空。铝价预计震荡偏弱。

近期市场利好因素：

• 碳中和政策限制产能扩张
• 地缘政治局势影响俄铝供应稳定性
• 氧化铝价格上涨推升铝成本

近期市场利空因素：

• 铝棒库存保持历史高位
• 全球经济前景不乐观，高铝价压制下游消费
• 铝材出口退税取消逻辑存在不确定性

数据来源： Wind终端（现货价格、库存、期现价差、供需平衡等）
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