20241231-国泰期货-纸浆_震荡运行_3页_637kb

纸浆市场总结（2024年12月31日）

核心内容

2024年12月31日，纸浆市场整体呈现震荡运行态势。从期货和现货市场数据来看，价格波动较小，市场情绪趋于平稳，供需关系对价格形成一定支撑，但需求端支撑疲软，整体走势偏中性。

市场数据概览

期货市场

• 纸浆主力 (03合约)
  • 日盘收盘价：5,926元/吨（较前日下跌38元/吨）
  • 夜盘收盘价：5,932元/吨（较前日下跌16元/吨）
  • 成交量：163,782手（较前日减少3,931手）
  • 持仓量：133,956手（较前日减少3,783手）
  • 仓单数量：335,375吨（较前日增加889吨）
  • 前20名会员净持仓：-5,968手（较前日减少1,340手）

价差数据

• 基差
  • 银星-期货主力：474元/吨（较前日上涨38元/吨）
  • 金鱼-期货主力（非标）：-1176元/吨（较前日上涨38元/吨）
• 月差
  • SP03-SP05：-26元/吨（较前日下降8元/吨）

现货市场

• 针叶浆

  • 北木：6600元/吨
  • 凯利普：6500元/吨
  • 狮牌：6450元/吨
  • 月亮：6280元/吨（国际价格：780美元/吨）
  • 银星：6400元/吨（国际价格：785美元/吨）
  • 俄针：5900元/吨

• 阔叶浆

  • 金鱼：4750元/吨
  • 明星：4700元/吨（国际价格：550美元/吨）
  • 小鸟：4700元/吨
  • 布阔：4550元/吨

• 化机浆

  • 昆河：3550元/吨（国际价格：480美元/吨）

• 本色浆

  • 金星：5750元/吨（国际价格：670美元/吨）

主要观点

1. 市场趋势

   • 纸浆趋势强度为0，表明市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号。

2. 期货市场表现

   • 价格震荡下行，日盘和夜盘均小幅下跌，但跌幅有限。
   • 成交量和持仓量均有所下降，显示市场参与者观望情绪较浓。
   • 仓单数量小幅增加，可能反映市场供应端有所调整。
   • 前20名会员净持仓继续减少，表明市场主力资金情绪偏谨慎。

3. 现货市场情况

   • 国内纸浆价格区间整理，市场交投情绪有所回落，纸企采购较为谨慎。
   • 主力大厂仍保持挺市意向，但需求端支撑不足，导致市场商谈重心震荡。
   • 部分品种如银星、月亮、明星等有国际价格参考，但整体仍以国内价格为主导。

4. 供需分析

   • 供需利好浆价走势，但需求端疲软，导致价格难以持续上涨。
   • 建议关注主要港口库存变化及原纸厂家对纸浆采购的情绪变动。

关键信息

• 市场情绪：整体情绪偏稳，交投清淡，纸企采购意愿较低。
• 价格波动：期货价格小幅下跌，现货价格区间整理。
• 趋势强度：中性，市场缺乏明确方向。
• 行业动态：进口木浆市场情绪稳定，供需关系对价格形成一定支撑，但需求端支撑不足。
• 风险提示：市场波动较大，需关注库存变化、采购情绪及政策动向。

建议关注点

• 主要港口库存：库存变化可能影响市场供需关系。
• 纸企开工率：开工率变动将反映需求端的变化。
• 主力浆企报盘调整：大厂的报价变化可能引导市场走势。
• 原纸价格与去库速度：原纸价格走势及去库速度对纸浆需求有重要影响。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。报告观点仅为作者分析，不代表公司立场。投资者应自行判断，谨慎决策，不承担因使用本报告而产生的任何损失。