20170330-天风证券-一带一路除了新疆_还可关注福建_12页_1mb

一带一路战略总结

核心内容

“一带一路”是2017年重要的政策主题，作为中国重大战略，其推进力度加大，迎来天时地利人和的有利环境。该战略覆盖中亚、东南亚、南亚、西亚乃至欧洲，是世界上跨度最长的经济大走廊，连接亚太与欧洲经济圈，具有广阔的经济合作前景。

主要观点

• 战略重要性：2017年是“一带一路”战略的重要落实年，国家层面推动力度强，外交活动频繁，如博鳌亚洲论坛、一带一路国际合作高峰论坛、金砖国家峰会等，均将促进该战略的推进。
• 新疆与福建的角色：新疆是陆上丝绸之路的桥头堡，福建则是海上丝绸之路的核心纽带。两者在“一带一路”战略中均扮演重要角色，但福建在2017年尚未完全受益，存在补涨空间。
• 金砖国家峰会：2017年9月，金砖国家第九次会晤将在福建厦门召开，为福建带来更大发展机遇。金砖国家对我国进出口贸易占比达5.01%，而东南亚国家占比超过12.21%，且近期贸易增速高于整体增速。
• 福建自贸区发展：福建自贸区于2015年发布《产业发展规划（2015-2019）》，重点发展现代服务业和高端制造业，目标到2019年基本建成区域性国际航运物流中心、国际贸易中心、两岸金融服务中心等。福建自贸区指数涨幅落后于新疆板块，存在投资机会。

关键信息

• 一带一路总规划：《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》明确指出，新疆要打造丝绸之路经济带核心区，福建要建设21世纪海上丝绸之路核心区。
• 福建的地理优势：福建作为我国东南门户，拥有厦门、福州、泉州三大港口，是海上丝绸之路的起点之一，具备直接与东南亚、南亚及其他金砖国家进行合作的地理优势。
• 贸易数据：福建进出口增速回升至11.6%，且BDI指数及海上丝绸之路运价指数均回升，显示外贸环境改善。
• 投资机会：福建自贸区相关受益个股包括厦门港务、厦门空港、厦门国贸、建研集团、福建高速、福建水泥、厦工股份、建发股份等。

结构与布局

1. 陆上丝绸之路与海上丝绸之路

• 陆上丝绸之路：重点连接中亚、俄罗斯、西亚至欧洲，新疆作为桥头堡，发挥交通枢纽、商贸物流和文化科教中心的作用。
• 海上丝绸之路：重点从中国沿海港口过南海至印度洋，连接东南亚、南亚至欧洲，福建作为核心纽带，重点发展港口、贸易、金融等产业。

2. 金砖国家峰会

• 厦门峰会：2017年9月在厦门召开，将进一步推动中国与金砖国家的合作，福建将直接受益。
• 金砖国家合作成果：历次会议均达成重要合作成果，涵盖贸易、投资、制造业、能源、农业、金融、互联互通等多个领域。

3. 福建自贸区发展

• 政策支持：福建自贸区于2015年发布《产业发展规划》，重点发展现代服务业、高端制造业、航运物流、国际贸易、金融创新、新兴服务业、旅游服务等产业集群。
• 片区布局：
  • 厦门片区：打造两岸贸易中心、东南国际航运中心、两岸区域性金融服务中心及新兴产业和现代服务业合作示范区。
  • 福州片区：建设面向国际的先进制造业基地、21世纪海上丝绸之路经贸合作平台、两岸服务贸易合作示范区、两岸金融创新合作示范区。
  • 平潭片区：建设对台投资贸易自由先行区、服务台胞示范区、两岸高端制造业融合发展平台和国际旅游岛。

4. 市场表现

• 新疆板块：2017年年初以来上涨31.16%，表现突出。
• 福建自贸区：涨幅相对落后，仅为14%，存在补涨空间。

5. 固定投资计划

• 福建：2017年固定投资计划增速高于2016年实际增速，显示投资力度加大。
• 其他省份：多数省份2017年固定投资计划增速与2016年实际增速持平或下降。

投资建议

• 关注领域：外贸、交运、基建等与“一带一路”相关的行业。
• 受益个股：厦门港务、厦门空港、厦门国贸、建研集团、福建高速、福建水泥、厦工股份、建发股份等。

风险提示

• 一带一路战略推进力度低于预期。

作者信息

• 江金凤：分析师，SAC执业证书编号：S1110516090004，邮箱：jiangjinfeng@tfzq.com
• 徐彪：分析师，SAC执业证书编号：S1110516080001，邮箱：Xubiao@tfzq.com

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