电子行业2025年三季报回顾_AI海外算力链强劲_存储环增超预期_10页_852kb

• 存储板块表现强劲，景气度高：江波龙25Q3营收65.39亿元，同比增长55%，净利润6.98亿元超预期；德明利、兆易创新、澜起科技、香农芯创等公司三季度营收呈现显著增长。整体而言，存储产品涨价趋势迅猛，服务器及AI需求推动行业景气度持续攀升。

• 模拟芯片领域复苏，竞争格局优化：圣邦股份、思瑞浦、杰华特25Q3营收和净利润均实现增长，圣邦股份净利润同比增长34%。国产替代加速及工业需求回暖推动竞争格局优化。

• 消费电子：新品周期将至，折叠屏引领增长：领益智造营收同比增13%，达到历史新高，人形机器人等新产品进展顺利；蓝思科技营收增19%，折叠屏和汽车业务是增长引擎。

• 算力相关：海外AI需求旺盛，核心企业业绩强劲：工业富联、胜宏科技、生益电子25Q3业绩表现亮眼，营收和利润同比大幅增长，AI基础设施成为主要驱动力。

建议跟踪关注领域：

• 先进制程、封装、自主可控、存储、模拟与功率芯片、国产算力、智驾与机器人、海外算力。

风险提示：技术研发进度、行业复苏力度、创新替代速度不及预期等风险需关注。