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多锰硅空硅铁总结

核心内容

本报告由国信期货发布，内容聚焦于2022年8月7日锰硅与硅铁产业链的行情回顾、产业链概况及后市展望，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

1. 行情回顾

• 锰硅产量与需求：

  • 本周全国136家独立硅铁企业开工率39.65%，环比上升0.68%；日均产量13571吨，环比增加430吨。
  • 五大钢种硅铁周需求22293.3吨，环比增长3.61%；全国硅铁周供应9.4万吨。
  • 五大钢种硅锰周需求129706吨，环比增长2.38%；全国硅锰周供应138810吨，环比增长4.45%。
  • 7月全国硅铁综合开工率38.6%，较6月下降13.8%；7月硅铁产量644815吨，环比下降22.85%，同比下降19.8%。
  • 7月硅铁主产区产量分布：甘肃4.52万吨、宁夏6.81万吨、青海9.99万吨、内蒙古13.77万吨、陕西9.55万吨，其余区域1.49万吨。
  • 7月锰硅产量64万吨，远低于供需平衡位置。
  • 标志性钢厂锰硅定价7400元/吨。

• 硅铁价格与基差：

  • 硅铁期货上周高开低走，跌至近低值成本，预计下探空间有限。
  • 硅铁基差（产区现货+升贴水-期货）有所扩大，但整体市场偏弱。

• 锰硅价格与基差：

  • 锰硅期货上周高开低走，现货持平为主，基差扩大。
  • 锰矿发运偏少，但锰硅生产大幅减少，对锰矿形成压力，导致锰矿下跌，锰硅生产亏损缩窄。

关键信息

锰硅产业链

• 锰矿价格：图表显示锰矿价格有所波动，但整体趋势未明确。
• 锰矿进口量：进口量相对稳定，但未出现显著增长。
• 锰矿库存：港口库存周环比变化不大，但整体库存水平较高。
• 锰硅利润估算：锰硅利润受到原料成本和产量影响，近期有所改善。
• 锰硅产量：7月产量64万吨，远低于供需平衡位置，表明市场供应偏紧。
• 锰硅需求：钢材产量作为锰硅需求的重要指标，显示四大品种产量合计有所增长。

硅铁产业链

• 硅铁利润估算：硅铁利润受原料和成本影响，整体表现较弱。
• 硅铁产量：7月产量46.13万吨，环比下降8.93万吨，同比下降5.6万吨。
• 硅铁需求：钢材产量作为硅铁需求的重要指标，显示四大品种产量合计有所变化。

后市展望

• 锰硅：

  • 短期内钢厂有复产预期，锰硅减产已落地，市场或偏强。
  • 建议关注锰硅期货走势，操作上可考虑多头策略。

• 硅铁：

  • 硅铁期货上周高开低走，跌至近低值成本，预计下探空间有限。
  • 产量减少，但减幅不及锰硅，市场相对偏弱。
  • 建议操作上以多锰硅、空硅铁为主。

操作建议

• 多锰硅空硅铁策略为主，关注钢厂复产对市场的影响。
• 重点关注锰矿价格变动及供需平衡情况，以判断锰硅市场走势。
• 硅铁市场受产量减少影响，但减幅较小，短期或维持偏弱格局。

分析师信息

• 分析师：李文婧
• 从业资格号：F3069340
• 投资咨询号：Z0015101
• 联系方式：
  • 电话：021-55007766-6607
  • 邮箱：15568@guosen.com.cn

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