固定收益点评：基本面高频数据跟踪，耗煤回升，地产偏弱-240312-国盛证券-18页_729kb

基本面高频数据跟踪点评

近期发布的数据初步显示国内经济活动回暖迹象，但部分领域仍面临压力。本报告聚焦于固定收益部每日高频指标扫描，观察当前市场运行态势。

体现在经济活力的温度计——高频指数本周整体走高，但需注意到房地产相关指标出现分化信号。

工业与产能数据向好是当前的主要看点，工业生产、动平衡、化工、轮胎等领域运行数据表现出较强韧性，制造业在料维持较好状态。

与之形成对比的是房地产市场。一手房、二手房成交、土拍金额同比下降，反映市场持续处于调整阶段，是当前经济大局中的显著短板。

有坚定的投资项目建设持续推进，也有日常流动性数据表明资本市场交易活跃度提高。随着气温回升，大宗货物发运数据也显现上升趋势，地域间往来流动有所改善，客运数据也回暖，积极信号初现。

从上层面观察，通胀指数虽波动但总体有序，金融体系流动性仍维持弹性范围。整体运行面来看，多数指标略显积极，与前期数据对比有向好趋势。

当然，我们要清醒地看到，任何预判都无法完全精准，犹如天气预报总会存在偏差。主要的风险点仍在于房地产业的未来走向，当前价格信号对后期经济表现未知。

本报告基于严谨数据，结合政策导向与预期，希望为各位提供帮助，后续我们将继续努力分析，带来更深入的研究。