20240425-国元证券-瑞鹄模具-002997.SZ-公司点评报告_业绩符合预期_新业务进展顺利_3页_1mb

瑞鹄模具公司点评报告总结

摘要

本报告为国元证券对瑞鹄模具(002997)的公司研究，基于2024年4月25日发布的点评，分析其2023年年度及2024年第一季度业绩，并对主营业务、投资建议进行总结。

业绩回顾

2023年公司营收达1877亿元，同比增长约4076%；归母净利润202亿元，同比增幅4442%。2024年第一季度营收506亿元，同比增长3168%，环比略有下降；归母净利润76亿元，同比增长7675%，环比上升显著。

主营业务分析

公司装备制造业务稳步增长，订单自2021年至2023年逐步提升，分别达到3419亿元。产能扩张持续推进，多个工厂已投产，新型产线逐步释放产能，保障业务持续增长。

轻量化零部件业务实现突破，涵盖铝合金精密铸造、一体化压铸车身结构件、高强度板及冲焊件三类产品，均已启动量产或稳定生产，且成功获取客户新一代车型定点，技术研发能力不断提升。

投资建议

预测公司2024-2026年营收年均增速约28%，归母净利润年均增长约28%。按最新股本计算，对应PE分别为28、16、13倍。维持“买入”评级，目标价3615元（当前股价28.65元）。

风险提示

包括行业周期波动、铝压铸行业竞争加剧、季度业绩波动及关联交易占比增加等风险。