20240816-和合期货-天然橡胶周报_供应基本不变_下游需求相对稳定_预计下周胶价维持高位震荡_10页_770kb

• 供应端变化不大,库存延续去库

  • 供应端维持季节性上量，暂无明显变化。
  • 青岛港口库存环比减少0.32万吨，降幅0.67%；保税区库存减少0.74%，一般贸易库存减少0.66%。

• 需求端分析

  • 7月汽车产销同比环比双双回落，重卡销量继续下滑。
  • 轮胎出口及产量处于高位，全钢胎开工率表现偏弱，半钢胎开工率小幅上行，但整体需求改善有限。
  • 随着“金九银十”及全球经济衰退预期缓解，需求或有提振。

• 市场及库存动态

  • 8月16日天然橡胶价格较月初上涨2.89%，本周主力合约上涨0.85%。
  • 7月经济数据：CPI、PPI涨幅符合预期，汽车零售数据略好于批发，经济衰退预期有所缓解。

• 整体展望

  • 供应基本不变，库存持续去库，需求相对稳定但拐点存疑。
  • 预计下周胶价维持高位震荡，关注宏观风险、产区供应和需求变化。

风险提示

• 宏观风险、橡胶产区供应上量、需求放缓。
  • 风险以及免责声明部分略。