20240816-银河期货-RU天然橡胶_NR20号胶_123页_5mb

报告摘要

天然橡胶及20号胶市场分析总结（2024年8月12日至7月17日）

核心内容概述

本报告汇总了银河期货研究员潘盛杰在2024年8月12日至7月17日期间对天然橡胶（RU）及20号胶（NR）的市场分析，涵盖了市场行情、重要资讯、逻辑分析及交易策略等多个方面，旨在为投资者提供参考。

市场情况

RU天然橡胶

RU主力01合约价格波动较大，从15580点至16175点，涨幅约1.40%至0.94%。
日本JRU主力合约价格也有波动，从312.2点至323.2点，涨幅约1.98%至-0.12%。
销地WF价格在14000-14500元/吨之间，越南3L混合价格在14400-14550元/吨之间，泰国烟片价格在18000-19600元/吨之间，产地标二价格在13100-13600元/吨之间。

NR20号胶

NR主力10合约价格波动在12100点至12725点之间，涨幅约0.21%至1.04%。
新加坡TF主力合约价格在163.0点至176.1点之间，涨幅约0.06%至1.21%。
烟片胶船货价格在2020-2200美元/吨之间，泰标现货或近港船货价格在1650-1765美元/吨之间，泰混现货或近港船货价格在1700-1785美元/吨之间，马标现货或近港船货价格在1650-1760美元/吨之间，人民币混合胶现货价格在14000-14500元/吨之间。

BR丁二烯橡胶

BR主力10合约价格波动在13870点至14695点之间，涨幅约0.07%至1.10%。
山东地区顺丁价格在14100-15100元/吨之间，丁苯1502价格在14700-15100元/吨之间，丁二烯价格在12450-13300元/吨之间。

重要资讯

马来西亚

2024年6月天胶出口量同比降18.5%至39,800吨，环比降21.7%。
6月天胶进口量同比增20.9%至54,914吨，环比降26.4%。
6月天胶总产量同比增0.2%至29,914吨，环比增16.8%。
6月天胶库存同比增0.5%至160,535吨，环比降8.5%。
6月国内天胶消费总量同比降21.2%至19,853吨，环比降2.7%。

柬埔寨

2024年前7个月橡胶出口增长1.72%至173,915吨，出口收入增长12.4%至2.69亿美元。
柬埔寨橡胶种植园面积达407,172公顷，其中78.6%可收获。

印度

橡胶轮胎制造业面临供应短缺，生产可能停滞。
2023/24财年印度天然橡胶产量为85万吨，消费量为141.6万吨，消费增速高于生产增速。

美国

2024年上半年美国进口轮胎13,431万条，同比增13.5%。
乘用车胎进口同比增8%至8,246万条，卡客车胎进口同比增27%至2,930万条。
中国对美国轮胎出口同比增7%至1,280万条，但乘用车胎和卡客车胎出口同比分别降34%和26%。

泰国

2024年上半年泰国天然橡胶及混合胶出口总量下降13.4%至237万吨，其中标胶出口增长28%。
上半年泰国天胶及混合胶国内消费量下降12.1%至56万吨，库存下降5%至87万吨。
2024年全年汽车产量目标从190万辆降至170万辆，主要因国内购买力不足。

逻辑分析

供需变化

国内需求：6月国内天胶消费总量同比下降21.2%，而轮胎行业开工率有所波动，全钢轮胎产线开工率环比减产，半钢轮胎产线开工率同比增产。
库存变化：国内青岛保税区库存持续去库，但近期去库速率放缓。上期所RU合约库存环比累库，能源中心NR合约库存环比去库。
国际供需：马来西亚天胶产量连续两季度下滑，泰国天胶及混合胶出口总量下降，印度面临橡胶供应短缺。

市场情绪

6月，日本微型乘用车销量环比增长，但同比减少。美国汽车出口因网络攻击停滞。
欧元区M3环比增量，但边际去库。国内全钢轮胎成品库存去库，半钢轮胎成品库存累库。

交易策略

单边策略

RU主力01合约：择机试多，宜在16010点近期高位处设置止损；在手多单宜在15815点近日低位处设置止损；在手空单宜在15790点近日高位处设置止损。
NR主力10合约：择机试空，宜在12640点近日高位处设置止损；观望，关注12625点前期高位处的压力。

套利策略

RU2501-RU2409：持有，止损宜上移至+1330点、+1305点、+1290点、+1280点、+1275点、+1260点、+1165点等不同价位的近日低位处。

期权策略

RU2501-C-17250：减持观望；卖出持有，止损宜在367点、92点、101点等不同价位的近期高位或低位处。

总结

该报告主要围绕天然橡胶及20号胶的市场动态展开，分析了近期价格波动、库存变化、供需情况及国际市场影响。交易策略方面，建议投资者根据市场趋势选择多空操作，并在关键价位设置止损点。整体来看，市场受到国际供需变化、国内轮胎行业开工率波动、库存变化及政策影响，表现出一定的不确定性。投资者需密切关注市场动态，灵活调整策略。

展开完整摘要