20210306-安信证券-环保及公用事业周报_环保治理力度加强_碳中和热度持续_18页_1mb

报告摘要

环保及公用事业周报（2021.2.27-2021.3.5）总结

核心内容概述

2021年3月，环保治理力度持续加强，碳中和成为政策重点。李克强总理在政府工作报告中强调加强污染防治和生态建设，推动碳达峰、碳中和工作，同时提出优化产业结构和能源结构，提高煤炭清洁利用率，发展新能源，特别是核电。此外，各省陆续发布“十四五”规划和2035年远景目标，明确推动清洁能源发展。

在电力行业，煤炭价格小幅震荡，火电板块表现稳定，水电和清洁能源发电板块上涨。国家电网发布“碳达峰、碳中和”方案，推动清洁能源输送。天然气需求下降，LNG价格持续下跌，预计2021年天然气产量将达2029亿立方米，建议关注天然气相关企业。

主要观点

环保治理加强：政府工作报告强调加强污水处理、垃圾分类、危废收集处理及碳排放权交易，推动碳中和目标。
碳中和推动电力结构优化：新能源如风电、光伏和核电将获得政策支持，电力产业结构调整加速。
天然气需求下降：LNG价格持续下跌，预计2021年天然气产量将保持稳定，建议关注天然气产业链企业。
投资组合推荐：重点推荐【碧水源】、【瀚蓝环境】、【盈峰环境】、【龙马环卫】、【ST宏盛】、【长江电力】，并分析其投资逻辑。

关键信息

1.1 环保治理力度加强，碳中和热度持续

政策支持：政府工作报告指出要加强生态环境治理，提升污水处理和垃圾分类能力，推进碳排放权交易。
重点企业：
- 污水资源化利用：【碧水源】、【金科环境】
- 垃圾焚烧：【瀚蓝环境】、【伟明环保】
- 环卫运营服务：【盈峰环境】、【龙马环卫】、【ST宏盛】、【玉禾田】、【侨银股份】
碳排放监测：【先河环保】、【雪迪龙】受益于碳排放监测需求提升。

1.2 煤炭价格小幅震荡，碳中和推动电力产业结构调整

煤炭价格：山西大同Q5500收报438元/吨（周环比跌6元/吨），陕西榆林Q5800收报438元/吨（周环比涨4元/吨），内蒙古鄂尔多斯Q5500收报368元/吨（周环比跌6元/吨）。
电力板块：
- 火电：【华能国际】、【华电国际】
- 水电：【长江电力】、【川投能源】
- 清洁能源：【节能风电】
- 配售电：【三峡水利】、【涪陵电力】

1.3 天然气需求下降，LNG价格持续下跌

LNG价格：全国周均价3248.92元/吨，环比下跌10.06%。
预测产量：2021年中国天然气产量预计为2029亿立方米，其中常规天然气占比79.25%，非常规天然气420亿立方米。
推荐企业：【深圳燃气】、【新奥股份】

1.4 投资组合推荐

推荐股票：【碧水源】+【瀚蓝环境】+【盈峰环境】+【龙马环卫】+【ST宏盛】+【长江电力】
投资逻辑：
- 【碧水源】：回归“技术+产品+运营”模式，盈利能力和市场竞争力增强，订单充足。
- 【瀚蓝环境】：以运营优势打造区域龙头，垃圾焚烧项目表现突出，有望受益于垃圾分类政策。
- 【长江电力】：业绩稳健，高股息，作为国内最大水电企业，具备长期投资价值。
- 【龙马环卫】：环卫装备与服务双轮驱动，业绩增长显著，新能源环卫车销量同比增长240.58%。

行业要闻

生态环境部：发布《加强长江经济带尾矿库污染防治实施方案》，推动尾矿库污染治理。
福建省：发布《深入推进闽江流域生态环境综合治理工作方案》，推进农村饮用水源地污染整治。
内蒙古自治区：发布《关于确保完成“十四五”能耗双控目标任务若干保障措施（征求意见稿)》，限制现代煤化工项目审批。
国家电网：发布“碳达峰、碳中和”方案，提升清洁能源输送能力。
湖南省：构建现代环境治理体系，推进清洁生产。
人大代表刘汉元：建议加快碳中和时间表，推动绿色转型。
河北省：发布大气污染综合治理十条措施，控制煤炭消费总量，推进治污设施改造。

上周行业走势

上证综指：下跌0.2%
创业板指数：下跌1.45%
环保及公用事业指数：上涨4.22%
- 水处理板块：上涨4.23%
- 大气治理板块：上涨4.94%
- 固废板块：上涨3.85%
- 环境监测板块：上涨14.37%
- 节能与能源清洁利用板块：上涨8.09%
- 园林板块：上涨1.48%
电力板块：
- 火电：上涨4.4%
- 水电：上涨2.68%
- 清洁能源发电：上涨5.49%
- 地方电网：上涨3.04%
- 燃气：上涨5.24%
水务板块：上涨1.97%

上市公司动态

重要公告：
- 【贵州燃气】：2020年归母净利润2.06亿元，同比增长8.24%
- 【中环环保】：2020年归母净利润1.58亿元，同比增长62.43%
- 【华电国际】：2020年归母净利润42.04亿元，同比增长23.4%
项目中标与对外投资：
- 【长青集团】：中标“延津县产业集聚区南区集中供汽项目特许经营项目”
股东减持与股份质押：
- 【上海洗霸】：股东王敏灵解除质押115万股，新增质押195万股
股东增持与股份回购：
- 【龙马环卫】：累计回购249.7万股，占总股本0.6%
- 【中国天楹】：累计回购1625.4万股，占总股本0.64%
- 【盈峰环境】：累计回购763.4万股，占总股本0.24%
- 【新天然气】：首次回购8万股，占总股本0.03%
- 【联美控股】：累计回购1729.8万股，占总股本0.76%
定向增发：
- 【铁汉生态】：增发46900万股，募集14.07亿元
- 【中国核电】：增发189054.73万股，募集76亿元
- 【龙净环保】：股东大会通过增发方案
- 【宝馨科技】：董事会预案增发16600万股
- 【城发环境】：董事会预案增发19262.35万股
- 【洪城水业】：董事会预案增发32071.8万股
- 【永清环保】：董事会预案增发19335万股
- 【国新能源】：证监会通过增发方案，募集10.02亿元
- 【龙马环卫】：证监会通过增发方案，募集12469.67万股
- 【新天然气】：证监会通过增发方案，募集3500万股