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晨会报告总结（20220608）

核心内容概述

本报告围绕2022年6月8日的财经新闻、行业动态与公司要闻，以及国都证券策略观点，分析了当前中国宏观经济、资本市场、政策导向和行业趋势。

主要观点与关键信息

一、财经新闻

1. 新型城镇化进入新阶段

   • 《国家新型城镇化规划（2021-2035年）》已通过审批，标志着新一轮新型城镇化顶层设计完成。
   • 城镇化率已接近65%，未来将更加注重城市群协调发展和县城作为城镇化重要载体。
   • 城镇化将从快速发展后期转向平台发展期，政策将更加注重质量与可持续性。

2. 外资持续增配A股市场

   • 北向资金连续7日净买入，6月以来净买入203亿元，累计净买入规模回到历史高位。
   • 外资增配趋势未改，认为人民币资产具备长期吸引力，政策与基本面支撑增强。
   • 中国资本市场开放步伐加快，多项政策推动外资参与度提升。

二、行业动态与公司要闻

1. 新型储能政策支持明确

   • 国家发改委、能源局发布《关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知》，明确新型储能的独立地位。
   • 政策鼓励新型储能参与电力市场，提升其市场价值和利用效率。
   • 预计到2030年，全国新型储能总功率将达1.2亿千瓦，总投资规模近9000亿元。

2. 上海快递业全面复苏

   • 上海全面复工复产后，快递业务量迅速恢复，部分区域甚至超过疫情前水平。
   • 电商“6·18”大促进一步推动快递业务量增长，快递员与网点全面复工。
   • 快递时效有所放缓，但企业正在通过信息化系统升级和人力调配提升效率。

三、国都策略视点

1. 政策行情渐入尾声

   • A股市场在政策刺激下出现反弹，但市场情绪仍偏中性，基本面验证力接棒。
   • 5月制造业、服务业PMI仍位于荣枯线下方，经济复苏力度偏弱，预计U型恢复，而非V型反弹。

2. 市场风格轮动

   • 5月24日至6月2日期间，汽车、国防军工等促消费政策板块领涨，疫情后复工复产和出行消费板块紧随其后。
   • 房地产、医药生物等传统板块表现偏弱，市场风格偏向成长股>周期股>消费股>金融股。

3. 中期市场展望

   • 疫情后经济恢复动能偏弱，指数或进入区间窄幅震荡阶段。
   • 结构性机会将围绕稳增长、疫情后中游制造产业链和大宗消费出行消费链展开。
   • 风险提示包括俄乌局势、美联储政策收紧、经济恢复动力不足和海外市场震荡。

四、政策与市场动态

1. 基建投资加速推进

   • 多路资金驰援，专项债发行加快，政策性信贷额度调增，推动基建投资提速。
   • 2022年全国重大水利工程已开工12项，预计上半年累计开工项目达18项。
   • 基建投资有望全年增速达13%，成为稳增长的重要抓手。

2. 新基建发展提速

   • 多地集中开工新基建项目，涵盖5G、工业互联网、大数据、人工智能等领域。
   • 国家发改委推动“东数西算”工程，完善数据要素制度，为新基建提供制度保障。

总结

• 政策导向：新型城镇化、资本市场开放、基建投资等政策密集出台，推动市场情绪回暖。
• 市场表现：A股市场在政策刺激下反弹，但基本面验证仍需时间，短期震荡可能持续。
• 行业趋势：新型储能、新基建、电商物流等板块迎来发展机遇，政策红利逐步释放。
• 风险提示：需关注外部环境变化、经济复苏力度及市场情绪波动对投资的影响。

数据来源

• Wind
• 国家发改委、国家能源局、上海市邮政管理局等公开信息