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晨会纪要总结（2024年3月26日）

重点推荐报告

• 普门科技（688389）公司简评: 公司2023年营收和利润实现大幅增长，核心业务如体外诊断和治疗康复产品结构优化，新产品如促甲状腺素受体抗体（Anti-TSHR）和发光系统推动业绩。毛利率和净利率显著提升，主要受益于医美产品高毛利占比增加。下调2024年盈利预测，维持“买入”评级，关注业绩可持续性和市场竞争风险。

• 南山智尚行业周报: 公司2023年盈利增长，超高纤维类产品销售激增，毛利率提升主要来自产品结构和产能优化。材料新业务聚焦军用和海洋场景，壁垒高，预计2024年起利润释放。推荐关注运动服饰、低估值家纺和出口纺织龙头的投资机会，如安踏体育、华利集团。

• 人民币和日元汇率波动分析: 人民币面临美元强压，可能升值，主要因欧洲降息预期和美国经济韧性。日元虽加息但贬值，受套息交易影响。国内货币政策宽松空间受汇率约束，建议关注汇率对出口和资产价格的影响，潜在风险包括地缘冲突和货币政策变化。

• 电子行业周报（AI芯片与大模型）: 英伟达发布GB200芯片，AI算力需求激增，国产大模型如Kimi和Step系列进步较快。推荐关注AI芯片、服务器、光模块等领域，如寒武纪和国产光器件公司。电子行业本周表现优于大盘，支持科技股机会，风险包括需求不及和国际贸易。

财经要闻

• 工信部宣布全面取消制造业外资准入限制，深化国际合作和产业链优化。
• 国家数据局推动全国一体化算力体系建设，目标是提升算力供给和绿色安全。
• 潘功胜表示房地产市场有积极信号，央行将强化逆周期调节，支持价格温和回升。

A股市场评述

• 大盘指数收跌，量能放大，技术指标显示调整未结束，支撑位在均线附近。传媒和半导体板块领跌，预计市场需等待指标修复。板块分化明显，建议关注科技股反弹和周期性板块如汽车电子或工业板块机会。

市场数据简要

• 北向资金和逆回购操作波动，国内利率环境稳中趋紧。汇率方面，美元/人民币贬值压力增加，国际商品价格波动，股指继续承压。投资者应关注政策导向和技术面，管理风险偏好。