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贵金属市场分析总结（2024 年 3 月 26 日）

日内行情回顾

日内，货币政策分歧加剧，日本央行鸽派加息缓解部分市场焦虑，但瑞士央行意外降息推动市场对欧系央行提前加息的猜测，美元指数涨至 1043 附近，带动包括黄金在内的贵金属价格调冷。与此同时，人民币对美元汇率显著贬值，对国内金银价格形成支撑，展现出相对较强的表现。

中线行情展望

中线分析显示，伦敦黄金价格已突破 2020 年 8 月以来的五重顶 2080 美元/盎司，上行空间显著。基本面方面，美国经济数据呈现季节性走弱趋势，美联储可能年内降息 75 个基点并放缓缩表，加之外汇市场反应（如瑞士央行降息），黄金短期有继续上涨动力；但美国经济韧性犹存且通胀形势反复，可能导致回调。技术面显示，短期阻力位落在 2200-2220 达/盎司，年内上涨目标位可达 2350-2400 美元/盎司。人民币对美元汇率大致在 7.1-7.4 波幅运行，国内市场金价相对受美元黄金影响偏强，上海黄金年内目标位在 550-570 元/克。

主要宏观事件

当前，全球地缘政治和金融事件显著，包括俄罗斯莫斯科音乐厅袭击事件（死亡人数 137 人）及追责进展、乌克兰-俄罗斯冲突持续（如俄罗斯空袭乌克兰利沃夫基础设施），以及美国对外政策动态（如国务卿布林肯对以色列的警告）和央行政策评论（如美联储主席鲍威尔和亚特兰大联储总裁博斯蒂克的降息预期修正），这些都可能对贵金属市场产生影响。

分析师团队：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（宏观国债）、董彬（股指外汇）、王天乐（期权量化）。金融期货从业资格号分别为 F3008762、F3051589、F3054198、F03107564。