任重道远的“乡村振兴”之路：要素活化，精准扶贫-20180128-申万宏源-30页-2mb

要素活化，精准扶贫

——任重道远的“乡村振兴”之路

核心内容

1. 乡村振兴战略的提出与意义

   • 十九大将乡村振兴上升为国家战略，并写入党章，标志着乡村发展从“城乡一体化”转向“乡村振兴战略”。
   • 乡村振兴战略旨在实现乡村经济角色的“再定位”，从过去作为城市发展的支持角色转变为政策重点发展的对象。
   • 未来政策催化将持续，乡村振兴将成为推动农村全面发展的关键路径。

2. 精准扶贫是乡村振兴的当务之急

   • 十九大将精准扶贫列为三大攻坚战之一，是全面建设小康社会的重要组成部分。
   • 截至2016年底，全国仍有4335万农村贫困人口，2017年预计减少1300万，仍需解决3035万深度贫困人口问题。
   • “三率一度”作为精准扶贫的绩效考核指标，包括贫困发生率、漏评率、错退率和群众认可度。
   • “三位一体”扶贫格局包括专项扶贫、行业扶贫和社会扶贫，其中社会资本（如京东、阿里、贵州茅台、牧原集团）发挥重要作用。

3. 要素活化是乡村振兴的重要手段

   • 原来的生产要素单向“城市化”，导致农村“空心化”，未来将实现“城乡互动”。
   • 土地要素活化是核心，通过土地流转、三权分置改革、经营性建设用地入市和宅基地改革等措施，有望撬动20万亿以上资金体量。
   • 土地流转将吸引公司、合作社、家庭农场等主体参与，带来资本、技术、管理等要素回流，推动乡村一二三产业融合发展。

4. 大众消费行业投资机会显现

   • 精准扶贫过程中，贫困人口消费水平提升，带动食品饮料、家电、纺织服装、商业贸易等大众消费品需求增长。
   • 长期看，乡村振兴将提升农村消费能力，为大众消费行业带来持续增长机遇。

主要观点

• 乡村振兴战略是新时代的重要政策导向，标志着国家对农村发展的重视程度提升。
• 土地要素活化是实现乡村经济振兴的核心路径，通过改革土地制度，释放农村土地价值，吸引多元资本和资源进入乡村。
• 精准扶贫是乡村振兴的首要任务，需通过基础设施、产业扶贫、易地搬迁等手段实现贫困群体的全面脱贫。
• 社会力量参与扶贫将成为重要支撑，包括企业、社会组织等，通过资产收益扶贫、电商扶贫、教育扶贫等方式助力乡村发展。
• 大众消费行业将迎来投资机遇，短期关注扶贫相关消费领域，长期把握乡村振兴带来的消费升级趋势。

关键信息

• 政策背景：十九大将乡村振兴战略写入党章，中央农村工作会议明确“三步走”时间表，2020年前实现全面脱贫。
• 土地改革试点：
  • 集体资产股份权能改革试点覆盖29个县，后扩展至100个县。
  • 土地流转改革试点覆盖12个省，集体经营性建设用地入市试点覆盖15个县，宅基地制度改革试点覆盖15个县，征地制度改革试点扩展至30个县。
• 土地流转资金潜力：
  • 经营性建设用地入市有望带来15-20万亿资金。
  • 宅基地转让预计带来2400亿元收入，释放大量农村建设用地。
• 精准扶贫资金投入：
  • 2018年扶贫专项资金规模预计在万亿元以上，其中农发行和国开行“十三五”期间扶贫资金分别为3万亿和1.5万亿，年均投入约9000亿。
  • 基础设施、产业扶贫和易地搬迁为精准扶贫的重点领域。
• 消费趋势：
  • 大众消费品价格普涨，如啤酒、酒店、猪肉、方便面、火腿肠、榨菜等。
  • 农村居民消费支出结构中，食品饮料占比最高（34%），其次是居住、交通通讯和医疗保健。

投资建议

• 短期投资机会：
  • 关注农林牧渔（农林产业扶贫）、特色小镇（旅游扶贫）、光伏和风电（资产收益扶贫）、建筑园林（易地搬迁）。
• 长期投资机会：
  • 把握乡村振兴带来的消费增长，布局食品饮料、家电、纺织服装、商业贸易（尤其是超市）等大众消费行业。

乡村振兴与城乡关系转变

• 十八大以来，城乡发展一体化逐步向乡村振兴战略转变，强调农村自主发展、五位一体建设。
• 乡村不再只是城市发展的“支持角色”，而是成为政策重点发展的“内容”。
• 刘鹤在达沃斯会议上强调解决3000万深度贫困人口问题，显示政策对农村发展的持续关注。

乡村振兴的挑战与机遇

• 挑战：
  • 农村“空心化”现象严重，留守老人与儿童成为主要人口。
  • 深度贫困地区和因病、因残致贫群体脱贫难度大，需加大财政、金融、项目、生态等多方面支持。
• 机遇：
  • 土地要素活化将释放大量资金，带动农村经济发展。
  • 精准扶贫政策推动农村基础设施、产业和消费水平提升，为相关行业带来投资机会。
  • 社会资本积极参与，形成多元扶贫格局，助力农村全面振兴。

附：关键数据概览