20150520-华创证券-晨会纪要_17页_596kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是华创证券发布的晨会视点与市场分析报告，涵盖宏观、行业、公司动态、财经要闻及投资评级等内容，旨在为投资者提供市场洞察与投资建议。主要关注点包括美元走势、人民币汇率、制造业升级、互联网金融、VR及教育科技、旅游产业、以及部分行业的景气度变化。

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主要观点与关键信息

1. 宏观分析

• 4月银行结售汇数据：美元走弱和人民币升值使得银行结售汇逆差收窄，预计央行外汇占款降幅将收窄，但人民币贬值预期仍存，需警惕美元反弹对汇率和流动性的影响。
• 美元走势：虽然近期美元指数上涨，但不应过分高估其走势，因美国经济基本面偏弱，美联储议息会议可能偏鸽派，美元指数仍将震荡。
• 资金波动与去杠杆压力：当前资金利率接近历史低位，但与2009年相比，基本面和供给压力差异明显，长期利率面临上行压力。需关注资金利率回升对债券市场的影响。

2. 行业动态

• 《中国制造2025》发布：标志着中国制造业升级进入关键阶段，智能制造是核心方向，涉及数控机床、工业机器人、航空航天、海洋工程、轨道交通、农机装备等重点领域。
• VR与教育科技：大唐电信推出教育服务技术平台，成功逆袭微信，成为教育类App下载榜首，具备全球领先的技术实力和市场潜力。
• 摄像头行业景气度提升：受智能手机升级和新应用场景推动，产业链公司如大立光、欧菲光等受益明显。
• 旅游产业投资：旅游局推出500个旅游项目，总投资达1.4万亿元，预计未来20至35年为旅游业发展黄金期。
• 互联网金融：2015中国互联网金融大会即将召开，互联网证券、保险、基金网销等领域有望持续受益。

3. 财经要闻

• 人民币汇率：4月人民币有效汇率环比下跌0.9%，结束十个月连涨，贬值压力有所缓解。
• 美元指数：4月美元指数从98.17下降至94.83，反映美元疲软，人民币贬值预期减弱。
• 大宗商品：美元疲软带动大宗商品价格下跌，如原油、铜、铝、黄金等，需关注未来市场变化。
• 上交所战略新兴板：即将推出，为创投及园区类公司带来新的发展机会。
• “一带一路”战略：推动中国轨交设备出口，带动相关产业链发展。

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重点推荐标的

行业	推荐公司
智能制造	沈阳机床、机器人、新时达、埃斯顿、慈星股份、川大智胜、海特高新、四创电子、中航飞机、中航动力、国睿科技、中国卫星、广船国际、南北车、永贵电器、康尼机电、海达股份、安徽合力、恒立油缸、柳工、三一重工、郑煤机、山推股份
VR与教育科技	大唐电信
互联网金融	金证股份、同花顺、世联行、安源煤业、内蒙君正
互联网车险	四维图新、隆基机械、荣之联、千方科技、盛路通信
摄像头	大立光、欧菲光、大富科技、晶方科技、歌尔声学
旅游相关	峨眉山、丽江旅游、长白山、桂林旅游
创投及园区类	东湖高新、鲁信创投、中关村、张江高科
航空航天	川大智胜、海特高新、四创电子、中航飞机、中航动力、国睿科技、四川九洲、威海广泰、中国卫星

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市场表现

主要海外市场表现

指数	收盘	前收盘	涨跌幅(%)
恒生指数	27689.84	27591.26	0.35
道琼斯	18312.39	18298.88	0.07
纳斯达克	5070.03	5078.44	-0.17
标准普尔	2127.82	2129.19	-0.06
日经指数	20026.38	19890.27	0.68
金融时报	6995.10	6968.87	0.38

国内市场表现

指数	收盘	前收盘	涨跌幅(%)
上证指数	4417.55	4283.49	3.13
沪深300	4731.22	4575.14	3.41
深证成指	15127.38	14672.63	3.10

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其他关注领域

• 互联网金融峰会：2015年5月21日将在乌镇召开，相关概念股有望受益。
• 数据中心投资：重庆携手腾讯推进数据中心建设，带动相关企业如宝信软件、迪威视讯等受益。
• 味精行业：味精价格再度上调，龙头企业如梅花生物、莲花味精受益。
• 公司动态：包括光大证券与网易合作、兴源环境签订PPP项目、和顺电气终止重组、中兴通讯发布新产品、国脉科技拟募资15亿等。

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投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动在-10%至10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动在-5%至5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。

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风险提示

• 人民币贬值预期仍存在，需关注美元反弹对汇率及资金流动的影响；
• 债券市场面临去杠杆压力，需警惕资金利率回升；
• VR及教育科技行业虽有增长潜力，但内容壁垒仍需关注；
• 旅游、互联网金融、智能制造等领域存在较大的投资机会，但需关注政策导向与市场波动。

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总结

本报告全面分析了近期宏观经济走势、重点行业动态、公司发展情况及投资机会，为投资者提供了多维度的市场洞察。重点推荐智能制造、VR与教育科技、互联网金融、旅游、数据中心等领域的相关公司，同时提醒投资者关注人民币汇率、债券市场流动性及行业政策变化等风险因素。