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报告摘要

晨訊總結

核心內容概述

2015年5月20日，港股表現強勁，恒指收漲0.4%，國指則升1.9%。此漲勢主要受華泰證券首日招股所帶動，刺激內地中資金融股及鐵路股走高。然而，美股表現分化，標普500及納指下跌，道指創新高。市場關注今晚美聯儲FOMC會議紀要。美元上漲及沙特原油產量增加導致油價下跌，黃金亦受壓回落。此外，部分A股及港股公司發佈業績及投資動向，影響市場情緒。

主要觀點

港股表現：
- 恒指收報27,694點，升0.37%，成交額達1360億港元。
- 國指收報14,192點，升1.90%，表現優於恒指。
- 中資券商股表現突出，海通、中信證券、銀河證券及廣發證券均上漲。
- 金融服務及地產行業表現較佳，分別升1.30%及2.04%。
美股與商品：
- 美股分化，標普500及納指下跌，道指創新高。
- 納指跌0.17%，為最大跌幅。
- 納指及黃金下跌，主要受美元走強及全球股市回升影響。
- 石油及天然氣行業受壓，跌幅達0.84%。
A股動向：
- 深證成指將擴容至500只，中小板與創業板佔比提升至60%，資訊技術行業權重增加至18%，成為第一大權重行業。
- 金融資訊化供應商高偉達發行新股，預計2015年EPS為0.73元，目標價73元。
- 引力傳媒發行新股，發行價7.2元，對應PE低於行業平均，預計目標價17.2元。
- 號百控股收到政府專項補助款，有利於線上旅遊業務發展。
公司業績：
- 神州租車首季除稅後溢利淨額增加80.3%至1.77億元。
- 利記發盈喜，全年業績將顯著改善，主要受益於金屬價格上升及專業增值服務。
- 英皇證券中期業績表現強勁，總收入增長29.3%，期間溢利飄升107.2%。

關鍵信息

指數表現

指數	收市價	日變動 (%)	月變動 (%)
恒生指數	27,694	0.37	2.21
國企指數	14,192	1.90	0.57
創業板指數	770	0.53	25.92
上證綜合指數	4,418	3.13	4.75
滬深300指數	4,731	3.41	4.63
日經225指數	20,026	0.90	2.92
道瓊斯指數	18,312	0.07	1.54
標普500指數	2,128	-0.06	1.31
納斯達克指數	5,070	-0.17	1.51
德國DAX指數	11,853	2.23	-0.32
法國CAC指數	5,117	2.09	-1.35
富時100指數	6,995	0.38	-0.81

波幅指數

指數	收市價	日變動 (%)	月變動 (%)
VIX指數	12.85	3.80	-3.38
VHSI指數	19.01	-0.21	-19.69

商品價格

商品	收市價	日變動 (%)	月變動 (%)
納指期油	57.99	-3.74	-1.15
黃金	1,207.75	-1.45	0.99
銅	6,380.00	-0.55	2.64
鋁	1,821.00	-1.73	-1.43
小麥	510.25	-2.20	2.61
玉米	362.00	-1.63	-5.78

市場評級與投資建議

科通芯城（400）

入市價：13.8元
目標價：18.0元
止蝕價：12.0元
2015年首季總商品交易額增長62.9%至24.9億元，純利增長1.88倍至7,150萬元。

新華保險 (1336)

入市價：50元
目標價：60元
止蝕價：45.5元
首季純利升1.3倍至36.24億元，投資收益升1.1倍至145.17億元。

政策與行業動態

《中國製造2025》：
- 推動汽車產業升級，強調電動化、智慧化、高端化。
- 支持新能源汽車、高端設備、並購整合等。
- 建議關注比亞迪、松芝股份、雙林股份等公司。
行業分析：
- 汽車行業被提及11次，是關注重點。
- 金融資訊化供應商高偉達與引力傳媒發行新股，預計有較高回報。
- 號百控股獲政府補助，有助其線上旅遊業務發展。

其他重要信息

AH股表現：
- 恒指成分股擴容利好已兌現，小市值股受推升力減弱。
- 深證成指對市值的覆蓋率由18%提升至61%。
投資邏輯：
- 高偉達：金融資訊化供應商，未來毛利率有望提升。
- 引力傳媒：提供個性化廣告策略，預計目標價17.2元。
- 號百控股：受益於政策支持及資本市場，提升轉型預期。
- 双林股份：業績超預期，外延式發展預期強，維持“買入”評級。
- 松芝股份：控股股東減持，但公司仍具成長性，預計EPS為0.87元（26倍PE）。