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棕油再度跌至6500支撑位，关注突破情况总结

核心内容

本报告分析了2021年2月4日棕榈油及豆油、菜油等油脂类期货市场的价格走势、成交量、持仓量及基差变化，同时结合国际市场动态与国内供需情况，提出相关操作建议。

市场信息

期货价格及涨跌情况

• 豆油主力：收盘价7538.00元，下跌2.41%，成交量61.88万手（+7.11万手），持仓量42.73万手（-0.85万手）。
• 棕油主力：收盘价6480.00元，下跌2.85%，成交量65.78万手（-3.26万手），持仓量37.87万手（+1.19万手）。
• 菜油主力：收盘价9445.00元，下跌2.40%，成交量37.60万手（+6.67万手），持仓量15.18万手（+0.10万手）。

外盘价格及涨跌情况

• 美豆油主力：收盘价44.54美元/磅，上涨0.50%，成交量5.15万手（+0.26万手），持仓量16.13万手（-0.28万手）。
• 马棕油主力：收盘价3229.00林吉特/吨，下跌4.78%，成交量3.14万手（+0.36万手），持仓量7.74万手（+0.74万手）。

现货价格及涨跌情况

• 一级豆油：黄埔8,550.00元（-180.00），张家港8,450.00元（-180.00），日照8,480.00元（-180.00）。
• 24°棕油：黄埔6,970.00元（-180.00），张家港6,950.00元（-180.00），天津7,030.00元（-180.00）。
• 四级菜油：黄埔10,350.00元（-150.00），张家港10,500.00元（-200.00），日照10,150.00元（-250.00）。

基差及涨跌情况

• 一级豆油：黄埔1,012.00元（-8.00），张家港912.00元（-8.00），日照942.00元（-8.00）。
• 24°棕油：黄埔490.00元（+10.00），张家港470.00元（+10.00），天津550.00元（+10.00）。
• 四级菜油：黄埔905.00元（+32.00），张家港1,055.00元（-18.00），日照705.00元（-68.00）。

期货市场套利

• 跨期套利：1-5合约，豆油-640.00（+4.00），棕油-596.00（-26.00），菜油-847.00（-3.00）。
• 跨品种套利：豆棕价差1082.00（-8.00），菜棕价差3053.00（-115.00），菜豆价差1971.00（-107.00）。

主要观点

• 棕油价格再度跌至6500元支撑位，短期走势偏空，需关注是否突破该支撑位。
• 印度将对毛棕油进口加征17.5%关税，加剧市场对棕油出口前景的悲观预期。
• 巴西大豆出口大幅减少，导致国内豆类成本端支撑减弱，对豆油、豆粕走势形成利空。
• 豆棕价差多头继续持有，目标位看至1200元左右。

关键信息

• 市场情绪：整体偏空，资金可能在春节前部分流出。
• 供需分析：棕油出口减少，巴西大豆减产，国内豆类成本端支撑弱。
• 操作建议：短线可考虑布局空单，但需警惕减产风险。
• 数据来源：Wind、国都期货研究所。

相关图表

• 图1：豆油内外盘主力合约走势
• 图2：棕榈油内外盘主力合约走势
• 图3：豆油量价分析
• 图4：豆油基差
• 图5：棕榈油量价分析
• 图6：棕榈油基差
• 图7：菜籽油量价分析
• 图8：菜籽油基差
• 图9：豆油仓单数量变化
• 图10：莱油仓单数量变化
• 图11：棕油港口库存
• 图12：油粕比走势

分析师简介

• 史玥明：首都经济贸易大学量化金融硕士，现任国都期货研究所油脂期货分析师。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验。
• 研究所坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户和产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。

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