20220904-国盛证券-传媒行业周报_元宇宙六大应用场景发布_爱奇艺连续两季度运营盈利_10页_591kb

传媒行业周报总结

核心内容

本周传媒板块整体上涨1.11%，显示出一定的复苏迹象。在政策支持和新技术催化下，VR及元宇宙相关领域表现尤为突出，板块估值处于底部，基金配置较低，具备较高的吸引力。同时，随着疫情逐步缓解，疫情修复主题也逐渐受到市场关注。

主要观点

• 政策支持与技术催化：自429政治局会议以来，政策对传媒行业的支持力度加大，有助于板块估值修复。各企业在政策指引下明确了未来发展方向，预计基本面与政策将形成共振。
• VR及元宇宙：VR设备销售进入加速期，板块估值有望修复。建议关注布局VR、元宇宙等新技术方向的公司，如恺英网络、紫天科技、富春股份、宝通科技、凯撒文化等。
• 游戏板块：当前估值处于历史底部，建议关注核心游戏公司如三七互娱、完美世界、吉比特，以及VR直播方向的星期六、中广天择等。
• 元宇宙及文化数字化：重点关注NFT、VRAR、虚拟人等方向的产业落地及财报兑现情况，重点标的包括华扬联众、风语筑、蓝色光标，以及文交所概念股如浙文互联、三人行、博瑞传播、华媒控股。
• 疫情修复主题：建议关注华立科技、分众传媒、光线传媒、猫眼娱乐、兆讯传媒等公司。
• 港股市场：部分港股及中概股标的处于估值历史低位，基本面角度值得关注，推荐快手，同时关注泡泡玛特的疫情恢复进展。

关键信息

行情概览

• 传媒板块：本周上涨1.11%。
• 涨跌幅前三板块：家电（2.85%）、房地产（1.66%）、轻工制造（1.43%）。
• 涨跌幅后三板块：电力设备新能源（-6.71%）、有色金属（-6.24%）、汽车（-5.30%）。

重点事件回顾

• 元宇宙六大应用场景发布：在2022世界人工智能大会上首次发布，涵盖数字世界、机器人数字孪生、数字孪生之城、智能装备应用、建筑与艺术重构、多维度数字孪生建设。
• 苹果注册RealityOne、RealityPro商标：显示其在AR/VR领域的布局。
• Meta改名Oculus为Meta Quest：为统一品牌战略，推动元宇宙发展。
• 上海数据交易所设立数字资产板块：推动数字藏品和相关技术的产业发展。
• 爱奇艺连续两季度运营盈利：第二季度总营收66.6亿元，会员服务营收43亿元，non-GAAP运营利润3.44亿元。
• 抖音与爱奇艺达成合作：抖音作者可使用爱奇艺版权内容进行二次创作，爱奇艺可获得导流和现金收入。
• 东方甄选带货表现优异：近三个月GMV超20亿元，利润率较高，市场费用和主播分成成本较低。

子板块数据跟踪

• 游戏：三七互娱《斗罗大陆: 武魂觉醒》排名下降16名，完美世界《新魔神大陆》排名上升6名，吉比特《摩尔庄园》排名下降264名。
• 院线：本周总票房约3.8亿元，前三名分别为《新神榜：杨戬》（1.05亿元）、《独行月球》（1.00亿元）、《明日战记》（0.60亿元）。
• 影视视频：《苍兰诀》全网热度84.9，排名第一；《星汉灿烂》热度75.5，排名第二；《二十不惑2》热度72.0，排名第三。

风险提示

• 政策监管风险：行业政策变化可能对企业发展造成影响。
• 竞争加剧风险：市场竞争加剧可能导致利润空间压缩。
• 疫情影响超预期风险：疫情恢复情况可能影响行业表现。

推荐标的

• 游戏：三七互娱、完美世界、吉比特、恺英网络、紫天科技、富春股份、宝通科技、凯撒文化。
• 元宇宙及文化数字化：华扬联众、风语筑、蓝色光标、浙文互联、三人行、博瑞传播、华媒控股。
• 疫情修复主题：华立科技、分众传媒、光线传媒、猫眼娱乐、兆讯传媒。
• 港股：快手、泡泡玛特。

投资建议

• 中期配置角度：基本面长期向好的个股已处于较好的价格位置，建议重点关注。
• 短期机会：关注政策改善和技术突破带来的估值修复机会。

相关研究

• 《传媒：监管加速利空出清，新技术驱动行业估值修复——2022年度策略》
• 《传媒：双十一各大平台更加重视长期发展，芒果布局数字藏品》
• 《传媒：元宇宙概念持续发酵，字节跳动组织架构调整用户增长再发力》

分析师声明

• 报告署名分析师具有证券投资咨询执业资格，所表述观点为个人看法，不受第三方影响。

投资评级说明

• 股票评级：买入（相对基准指数涨幅15%以上）、增持（5%~15%）、持有（-5%~5%）、减持（跌幅5%以上）。
• 行业评级：增持（涨幅10%以上）、中性（-10%~10%）、减持（跌幅10%以上）。

免责声明

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