20241027-国海证券-吉比特-603444.SH-2024年三季报点评_2024Q3业绩承压_海外增长亮眼；关注放置赛道新品上线进度_5页_257kb

国海证券吉比特三季报点评总结

报告核心观点

国海证券维持对吉比特（603444）的“买入”评级，认为其第三季度业绩承压，但海外市场增长强劲，重点产品新品上线有望开启新一轮增长周期。

业绩表现

• 2024年前三季度吉比特实现营业收入2818亿元，同比下滑44.43%；归母净利润65.8亿元，同比下滑51.28%。
• 第三季度单季营收85.9亿元，同比下滑33.06%；归母净利润14.0亿元，同比下滑33.18%。

尽管整体业绩下滑，但海外市场收入369亿元，同比增长99.57%，成为业绩亮点，主要由《问道（境外版）》等产品贡献。

新品进展

吉比特重点产品《问剑长生（代号M72）》和《杖剑传说（M88）》已获得版号并开启付费测试。此外，储备游戏《封神幻想世界》《亿万光年》《异象回声》等也计划陆续上线。

投资建议与目标价

国海证券预测，公司2024年至2026年营业收入分别为368亿元、410亿元、453亿元，归母净利润分别为87.3亿元、109.2亿元、124.0亿元，目标股价为21.26元。

分析师建议投资者关注新品上线进度及海外市场表现，维持“买入”评级。

风险提示

报告指出，市场竞争加剧、新品表现不及预期、政策监管趋严等均是潜在风险。