2021-06-17-深交所创业板-深圳中富电路股份有限公司_招股说明书（注册稿）_508页_8mb

创业板特别投资风险提示与深圳中富电路股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

深圳中富电路股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行的股票类型为人民币普通股（A股），拟发行股数不超过4,396万股，占发行后总股本的25.01%。公司专注于为通信、工业控制、消费电子、汽车电子及医疗电子等领域提供高质量、定制化的印制电路板（PCB）产品。

主要观点与关键信息

一、特别风险提示

1. 对第一大客户华为销售收入依赖风险

   • 公司对华为的销售收入占主营业务收入的比例分别为30.49%、40.51%、46.94%。
   • 美国对华为实施“实体清单”限制，导致华为芯片供应受限，进而影响公司对华为的通信电源板、天线板等产品销售。
   • 若华为采购需求大幅减少，公司将面临收入下滑风险。

2. 新冠疫情对经营的影响

   • 2020年1月起，疫情对原材料采购、生产交付及客户订单产生影响。
   • 公司境外客户受疫情影响，销售收入有所下降。
   • 若疫情持续，将对全球PCB行业造成冲击，影响公司境外业务。

3. 科技创新风险

   • 公司所处行业技术密集，依赖科技创新以保持竞争力。
   • 研发投入增加，但研发活动存在不确定性，可能影响盈利能力。

4. 宏观经济与下游需求波动风险

   • PCB下游行业涵盖通信、工业控制、消费电子、汽车电子等多个领域，受宏观经济影响较大。
   • 若全球经济回落或下游行业周期性波动，公司将面临收入和盈利下滑风险。

5. 贸易摩擦风险

   • 公司对美国的销售收入和采购占比较小，但中美贸易摩擦可能影响公司对美业务。
   • 公司需应对关税及贸易限制政策对经营带来的潜在不利影响。

6. 客户集中风险

   • 前五名客户销售收入占主营业务收入比例分别为54.11%、61.49%、65.13%。
   • 若主要客户业务结构或合作关系发生重大变化，将影响公司经营业绩。

7. 主要客户实际控制人变更风险

   • Asteelflash实际控制人变更为环旭电子，若公司无法维持稳定合作，将影响销售收入。

二、本次发行的重要承诺事项

公司及股东、董事、监事、高管、中介机构等作出重要承诺，包括信息披露的真实性、财务数据准确性、未履行承诺的约束措施等，以确保投资者权益。

三、财务报告审计截止日后的主要经营状况

1. 经营情况未发生重大变化

   • 财务报告审计截止日后，公司经营模式、主要客户及供应商构成、税收政策等未发生重大变化。

2. 2021年1-3月财务数据

   • 营业收入同比增长40.89%，净利润同比增长13.70%，经营活动现金流显著增长。

3. 2021年1-6月业绩预计

   • 营业收入预计为59,000万元至62,000万元，同比增长9.41%至14.97%。
   • 扣非后净利润预计为4,500万元至4,850万元，同比下降10.07%至3.07%。
   • 原材料价格上涨影响毛利率，但公司已采取措施应对，如提高产品价格、优化材料利用率、加强供应链管理等。

四、财务数据与经营情况

• 2020年主要财务数据

  • 资产总额：104,144.71万元
  • 营业收入：108,203.10万元
  • 净利润：10,295.56万元
  • 基本每股收益：0.78元
  • 加权平均净资产收益率：17.73%
  • 经营活动产生的现金流量净额：6,814.45万元

• 2019年与2018年对比

  • 营业收入逐年增长，2020年略有下降，但整体仍保持增长趋势。
  • 主营业务收入复合增长率为11.63%。

五、主营业务与市场应用

• 公司主要产品包括单/双面板、多层板，其中多层板占比高，主要应用于通信、消费电子、汽车电子等领域。
• 产品广泛出口至欧洲、亚洲、美洲等地，2019年位列中国PCB行业第46位。

六、创新特征与行业融合

• 公司拥有多项核心技术，包括铂金板、高多层板、5G天线板、高频高速板等。
• 与华为、Vertiv、NCAB、Asteelflash等客户形成长期合作关系。
• 公司积极应用新材料、新工艺，推动产品迭代与工艺升级，实现新旧产业融合。

七、募集资金运用

• 募集资金主要用于“新增年产40万平方米线路板改扩建项目”和“补充流动资金”。
• 投资总额为75,863.20万元，拟投入募集资金75,863.20万元。
• 公司已制定《募集资金使用管理制度》，确保募集资金专户存储与专款专用。

八、上市标准与公司治理

• 公司选择的上市标准为：最近两年净利润均为正，且累计不低于5,000万元。
• 公司未设立特殊公司治理安排。

总结

深圳中富电路股份有限公司是一家专注于PCB研发、生产与销售的高新技术企业，其业务涵盖通信、工业控制、消费电子等多个领域。公司产品应用广泛，但存在对华为销售收入依赖、新冠疫情、科技创新、宏观经济波动、贸易摩擦、客户集中及客户实际控制人变更等多重风险。尽管如此，公司2021年一季度经营状况良好，收入和利润均实现增长。公司拟通过本次发行筹集资金用于扩大产能和补充流动资金，以支持未来发展。投资者需充分关注公司所披露的风险因素，审慎作出投资决策。