20220531-新世纪期货-6月螺纹市场展望_需求延续弱势_钢价震荡筑底_9页_764kb

螺纹钢6月市场展望总结

核心内容

本报告由新世纪期货投资咨询部发布，分析了2022年6月螺纹钢市场的供需情况、行情回顾及未来展望。报告指出，螺纹钢市场整体处于需求疲弱、库存高企、成本下行的阶段，钢价震荡筑底，短期内反弹空间有限。

主要观点

1. 行情回顾

• 5月行情：5月份钢材市场回归现实，需求延续疲弱，生铁产量创历史新高，成本端崩盘，钢价持续下行。
• 6月展望：若疫情得到控制，政策刺激下需求回暖，钢价有望在4400元/吨盘整后企稳走强；否则，钢价走势将不乐观，需重点关注地产端表现。

2. 供应分析

• 4月产量：生铁产量7678万吨，同比持平，日均产量255.93万吨，环比增长10.8%；粗钢产量9278万吨，日均产量309万吨，环比增长8.6%。
• 产量趋势：4月粗钢产量未创新高，但生铁产量创历史新高，引发市场对粗钢产量压减政策执行力度的质疑。
• 政策影响：国家发改委、工信部、生态环境部、国家统计局将继续开展粗钢产量压减工作，强调“有保有压”，避免“一刀切”，预计全年粗钢产量运行较为平稳。

3. 需求分析

• 地产需求：4月房地产开发投资完成额同比下降10.1%，新开工面积和竣工面积均下滑，房企资金链紧张，拿地意愿不足。
• 政策刺激：房地产政策持续放松，包括降低首付比例、取消限购、购房补贴等，但效果尚不显著，销售和拿地数据仍偏弱。
• 疫情冲击：疫情反复对施工端造成严重影响，建材成交量持续走低，需求回暖仍需时间。

4. 库存与利润

• 库存情况：螺纹钢总库存略高于去年同期，旺季时节去库缓慢，市场重心逐渐回归基本面。
• 利润状况：钢厂利润持续收缩，长流程钢厂吨钢利润降至100元/吨左右，独立电弧炉厂普遍亏损200元/吨附近。

关键信息

1. 市场趋势

• 钢价走势：受弱需求和高库存影响，钢价持续弱势下行。
• 库存去化：螺纹钢库存去化缓慢，需时间磨合。

2. 政策影响

• 宏观政策：加大稳健货币政策力度，全面加强基础设施建设，楼市松绑政策等，政策底已出现，市场底仍需时间磨合。
• 地产政策：各地房地产政策持续放松，但销售和拿地数据尚未明显改善。

3. 风险提示

• 限产政策超预期加码：可能对供应端产生更大压力。
• 地产需求超预期回升：若需求快速回暖，钢价有望企稳走强。

图表数据摘要

• 图1：螺纹基差走势，显示市场对螺纹钢的预期偏弱。
• 图2 & 图3：螺纹钢周度产量走势及五大品种钢厂产量趋势，显示供应端维持高位。
• 图4 & 图5：全国钢厂高炉开工率及粗钢日均产量走势，显示开工率和产量有所回升。
• 图6 & 图7：建筑钢材成交周均值和螺纹表观需求量，显示需求持续低迷。
• 图8-13：房地产相关数据，如新开工面积、竣工面积、销售面积、投资增速等，显示地产需求疲弱。

结论

综上所述，6月螺纹钢市场在政策底出现后，市场底仍需时间磨合。需求端受疫情和融资压力影响，持续疲弱，供应端在政策调控下趋于平稳。钢价走势取决于疫情控制后的需求回暖情况，若地产需求超预期回升，钢价有望企稳；否则，仍将面临较大下行压力。投资者需密切关注政策实施效果及地产市场变化，以判断市场走势。