20230807-美尔雅期货-钢矿周度报告_情绪有所降温_钢价高位回调_31页_1mb

钢矿周度报告20230807 总结

报告主要观点

• 钢材价格：钢价高位回调，资金大幅流出。
  • 螺纹、热卷价格大幅下跌，移仓换月前资金离场。
  • 周五收于周内低点，现货虽强于盘面，但价格继续弱势。
• 供给：唐山高炉复产，铁水产量止跌回升。
  • 钢铁高炉开工率上升，产量微增，短流程电炉开工率持平。
  • 螺纹、热卷产量环比小幅下滑，复产受限。
• 需求：建材正套离场，淡季特征明显。
  • 螺纹表观需求大幅回落，终端施工受天气影响。
  • 螺纹社会库累积、厂库小幅回升，淡季特征尽显。
• 利润：焦炭涨价吞噬利润，吨钢盈利转亏。
  • 钢厂盈利下降，粗钢平控政策不确定性影响看多预期。
• 基差与跨期：盘面领跌现货，升水结构修复。
  • 基差修复，10-1价差走扩，1-5价差关注机会。
• 铁矿石：
  • 价格承压下行，现货跌幅扩大。
  • 发运量修复，澳巴发运回升，铁水产量稳定。
  • 环球铁矿库1229万吨，疏港稳健，到港快速回落。

重点关注

• 政策：粗钢平控政策反复，影响看多预期。
• 操作建议：
  • 螺纹关注1-5正套，热卷关注05卷螺价差机会。
  • 铁矿短期利空，盘面利润仍承压。