> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货有色早报总结（2026年5月25日） ## 核心内容 本报告为宝城期货研究所发布的有色品种早报，主要分析铜（CU）等商品期货的短期、中期及日内走势，并提供相关投资观点参考。 ## 主要品种分析 ### 铜（CU） | 时间周期 | 观点 | 核心逻辑 | |----------|------|----------| | 日内 | 强势 | 美伊局势缓和，地缘风险降温，提振全球经济增长预期，利好工业金属需求 | | 短期 | 强势 | 宏观情绪修复推动铜价偏强运行 | | 中期 | 强势 | 中东地区铜精矿运输成本有望下降，供应端扰动减少 | | 长线 | 看强 | 停战协议将改善全球市场环境，对铜的中长期走势形成支撑 | ## 关键信息 - **美伊局势缓和**：周末美伊停战谅解备忘录进入最终敲定阶段，包括霍尔木兹海峡重新开放和伊朗可自由售卖石油，这对铜市场产生积极影响。 - **地缘风险影响**：地缘政治风险的缓解有助于提升全球经济增长预期，从而增强工业金属的需求。 - **油价回落**：油价回落有助于缓解通胀压力，美元走弱对以美元计价的铜构成估值支撑。 - **运输成本下降**：霍尔木兹海峡通航恢复后，中东地区铜精矿运输成本下降，有利于铜的供应端稳定。 - **市场情绪修复**：短期内铜价在宏观情绪修复的推动下或延续偏强运行。 ## 报告说明 - **价格计算方式**：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 - **涨跌幅度定义**： - 跌幅大于 1% 为弱势 - 跌幅 0\~1% 为震荡偏弱 - 涨幅 0\~1% 为震荡偏强 - 涨幅大于 1% 为强势 - **震荡偏强/偏弱仅针对日内观点**，短期和中期不作区分。 ## 免责声明 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。客户应独立判断，不应单纯依靠本报告进行投资决策。 ## 报告来源 - **宝城期货研究所** - **宝城期货投资咨询部** - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1778号 - **联系方式**： - 邮箱：tzzxb@bcqhgs.com - 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - 咨询热线：400 618 1199 ## 报告作者 - **姓名**：闾振兴 - **从业资格证号**：F03104274 - **投资咨询证号**：Z0018163 ## 报告获取方式 - 可通过扫码关注宝城期货官方微信获取更多投资咨询信息。 - 报告中包含的二维码图片用于获取宝城期货投资咨询部成员信息。